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第一上海首席策略師 葉尚志
3月1日。港股跟隨外圍股市出現回吐，尤其是在內房股加劇跌勢的影響下，恒生指數的回整幅度來得相對較大，市場氣氛亦更見謹慎。歐洲央行成功推出了第二輪長期再融資操作，市場趁好消息獲利出貨是可以理解的操作，但是相信絕對不會因此而把股市打死。事實上，歐洲央行新一輪放水行動正在發揮不錯的效果，意大利10年期國債收益率進一步回落至5厘以下，美元3個月LIBOR拆息亦再度加快回落走勢。在融資成本持續下降的背景下，歐元區重債國有望順利過渡未來兩個月的還債高峰期。
恒生指數出現反覆回整的態勢，獲利回吐走勢來得比較明顯，權重股普遍出現偏軟的行情。內房股全線下挫，龍頭股中國海外(0688)和華潤置地(1109)下挫超過5％，對於市場氣氛構成明顯打擊。恒生指數收盤報21,388點，下跌292點，主板成交量有688億多元。目前，大盤短期上攻勢頭受阻，但是中期升浪未有受到破壞，相信昨日的下跌走勢，屬於強勢回整的行情，暫時未許過分悲觀看空，恒生指數的首個支撐點仍然見於21,000點關口。
盤面上，滙豐控股(0005) 的多空對戰博弈，已到了白熱化的關鍵時刻。事實上，空頭在滙控公布業績期間，已在不斷積累倉位，而昨天的沽空金額更是激增至11億元，沽空比例達到超標的46.8％，估計多空的博弈對戰，已到了決勝負的時間點。從過去一周的倉位部署水平來看，滙控股價的短期支撐點維持在69元，如果失守的話，要提防空頭有發難的機會。另一方面，估計滙控股價要升穿71元關口後，才會有迫令空頭退場的可能。
大成生化發力展升浪
在大盤盤面未有走壞之前，建議對於中小股可以繼續關注。目前，在外需持續放緩的背景下，刺激推動內需已成為內地經濟調結構的主旋律，建議可以重點關注具有內需概念的股份，如國美電器(0493)和敏華控股(1999)。另外，大成生化(0809)的走勢挺強，出現逆市上漲的表現，其股價在2至2.2元區間整固了一周時間，有再度發力伸展升浪的跡象。
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