|
國浩資本
新鴻基地產（0016）公布截至2011年12月31日的中期業績，純利為117.73億元，按年增13%。中期息維持每股0.95元不變。
中期業績期間，地產銷售的營業收入和營業利潤分別下降26%和12%至214.3億元和78.9億元。合約銷售金額按年增長13%至249億元，其中220億元以上為香港地產項目，中國內地項目佔20億元以上。包括聯營公司的貢獻，總租金收益和淨租金收益分別增長14%和14%至69.5億元和52.8億元。淨負債率低至17%，財務狀況健康。
本行預計2012年度純利維持於215億元不變（每股盈利為8.37元）。公司已經鎖定了2012年度地產銷售利潤的65%，與同業相比盈利風險偏高。目前動態市盈率為14.4倍，比每股資產淨值的170元折讓29%。新鴻基地產的估值有一定吸引力。年內股價已上升24%，較恒生指數的升幅高6%。
本行看到了香港主要住房銷售市場一些復甦的跡象，給予新鴻基地產買入評級，6個月目標價為136元（昨收報117.5元），相當於每股資產淨值折讓20%。分析員的平均目標價為130元。
|
