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第一上海首席策略師 葉尚志
3月6日。港股連跌了第二個交易天，進一步確認回吐調整走勢經已出現。事實上，港股這一波中期升浪，由去年12月19日的17,822點起步開始，上衝至2月20日的高點21,760點，累漲了3,938點。全球央行的放水行動，包括有歐洲央行推出的兩輪長期再融資操作、英倫銀行和日本央行的擴大買債規模行動、以及內地人民銀行再度調降存款準備金率，是推升港股的主要刺激消息因素。但是，隨著歐洲央行在上周推出第二輪長期再融資操作後，加上市場預期美國聯儲局短期內實施三度量寬的可能性不大，全球央行的放水行動該已暫時告一段落，市場焦點轉移至實體經濟增長放緩的狀況方面，是觸發港股出現回吐調整的原因。
21760確認中期見頂
目前，港股走了一波兩連跌的行情，是一個月以來的第一次，調整勢頭來得比較明顯。另一方面，在這兩天的跌市行情裡面，恒生指數一舉下破了10日和20日均線，是1月10日以來的首次。從技術走勢來看，我們相信恒生指數這一波中期升浪已有在21,760點見頂的機會，市況進入回吐調整階段。由於大盤已失守了21,000點的心理整數關，市場謹慎的氣氛有加劇趨勢，估計短期調整空間有進一步擴大的可能。我們估計恒生指數的第一道防守線是在20,600點，也就是最近一輪資金流入港股的起步點。另外，如果以黃金比率來計算這一波中期升浪回調幅度的話，0.382倍的回調目標會在20,256點。因此，20,200至20,600點區間，可以看作為短期調整的目標區範圍。
恒生指數出現跳空下挫，在開盤初段已失守了21,000點整數關，進入弱勢盤面，沽盤成為了市場目前的主導。恒生指數收盤報20,806點，下跌459點，主板成交量激增至1,271億元，而其中有467億元相信是涉及友邦保險(1299)配售交易。盤面上，內地金融股依然是跌市的重災區，內銀股的平均日內跌幅都超過了2%，內地保險股的跌幅更是超過3%。另一方面，受到內地下調今年預期經濟增長目標的影響，水泥建材股遇到較大沽壓，華潤水泥(1313)跌了5.12%，中國建材(3323)跌了6.67%。
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