|
司馬敬
周一亞太股市普遍回落，溫總發表今年中國經濟增長目標下調至7.5%（低於去年實際升幅的9.2%），引發市場對資源、商品需求放緩預期，周邊股市明顯出現獲利回吐壓力，並以印度股市急跌1.55%、港股跌1.38%、台股跌1.35%及韓股跌0.91%的表現較為差勁，而內地股市跌0.64%相對溫和。港股低開44點後一度反彈，但很快即為市場預期今年內地GDP增長目標下調而出現沽壓回落，特別是當溫總發言證實今年GDP目標降至7.5%後，跌勢成主導，內險、內銀及資源股成拋售對象，恒指跌穿10天、20天線，低見21,231，收報21,265，全日跌296點，成交減至577億元。大市短線回調持續，21,000關受考驗。
3月期指短線空倉盤大增，低水幅度明顯擴大，收報21,155，全日跌379點，較恒指低水達110點，雖包括有本月中滙豐（0005）等藍籌股除息因素，淡友已再佔上風，但以3月期指成交合約7.62萬張計，未算過大。
中國作為世界第二大經濟體，GDP增長目標高與低，直接影響世界經濟，故當溫總昨早發表「政府工作報告」明確宣布今年經濟成長目標定為7.5%後，亞洲區內的資源概念商品及貨幣，即出現下跌壓力，油價回落，連澳元亦跌，周邊股市相繼回調。歐美股市也將難免成為藉口而出現跌市，但相信不會引發大型跌市，主因是內地經濟下調GDP增長包含有經濟結構改革，轉向注重增長的質量，以及擴大內需。
溫總放棄「保八」，是八年來首次，去年3月制定的GDP增長目標為8%，「維持經濟較快速經濟增長」，到今年1月公布去年實際增長9.2%，反映內地經濟成功軟着陸。
新材料板塊有運行
今年溫總改調「經濟平穩較快發展」，由快速改為較快，凸顯了今年中央已不再追求過去8年的快速增長目標，轉向提升經濟質量，加快轉變經濟發展方式，促進產業結構優化升級，加快新興產業發展，包括新能源、新材料、節能環保及高端裝備等。因此，上述板塊相關股份「有運行」已可預期。昨日逆市上升的股份中，產銷新材料的旭光（0067）便升1.8%，收報2.17元，成交3.15億元，維持近月節節上升的走勢。
溫總強調今年繼續擴大內需成主調之一，國浩資本心水清，認為隨著消費增長減慢的憂慮減退，投資者應留意百貨股傳統上於3、4月的股價表現均相當突出。該行相信這是由於巿場人士過往對4月份清明節及5月初黃金周的零售巿道充滿期待。這個股價模式今年重演的機會頗高，主要因為商務部將於4月初至5月初舉行全國性的「消費促進月」活動。
國浩資本認為，全國性的「消費促進月」對巿場而言是一個新概念，將成為新的股價催化劑，促使巿場上調百貨股的預期。在一眾百貨股中，該行較看好銀泰百貨（1833），主要由於其啤打系數較高（1.3倍）及銷售增長率較同業平均水平高（17%相對高單位數）。基於兩年每股盈利年複合增長率達18%的前提，銀泰12個月的目標價為11.20元，相當於1倍巿盈增長率。昨日銀泰在大成交下也逆市升2.1%，收報10.12元。
|
