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■梁亨
相對基金在「一月效應」下以平均4.42%漲幅，居期間行業股基金排行榜倒數的第三位，受惠地緣政治推升原油價格，能源基金二月錄得的5.83%平均漲幅，已攀上二月排行榜的第三位。從經合組織一月底庫存來到2008年以來新低的同時、油組每日3,090萬桶卻來到2008年新高來看，供需趨緊勢必推高油品價格之餘，也讓有關板塊股價和基金受惠。
據基金經理表示，作為對經濟敏感的行業，具市場優勢還是具有較佳的基本面，以佔4.38%權重的Apache Corp為例，公司已享有過去連續五個季度同比收入有平均39.2%的增長，當中去年第一季的同比增長更錄得46.8%。
而在去年第四季油、氣價格同比增加24%和3%下，每股淨利由2010年的1.77元(美元，下同) ，上升至季內的2.98元，經調整後的每股2.94元淨利，還是高於分析師原先平均預期的2.85元。
即使該季股息由0.15元增加至0.17元，使得股息支出增加3,070萬元，但消息公布當天，股價不僅錄得優於大盤1.8%漲幅，也讓開年以來的累計漲幅達18%，為持股基金帶來了助益。以佔近三個月榜首的天達環球能源基金為例，主要是透過投資於與油、氣產業鏈有關的多元化股票管理組合，以取得資本增值為目標。
基金在2009、2010和2011年表現分別為48.43%、10.67%及-13.61%。資產百分比為96.78%股票及3.22%現金。基金平均市盈率和標準差為10.45倍及26.89%。
資產地區比重為57.64% 北美、25.25% 已發展歐洲大陸、7.69% 拉丁美洲、6.08% 英國及3.33%新興歐洲。行業比重96.78%能源。基金三大資產比重股票為7.44% Petroleo Brasileiro SA ADR、5.57% Total SA及5.35% Weatherford International Ltd.。
多項因素撐油價上升
美國二月份一加侖的普通汽油價格已較開年時高出9.6%，有共和黨參議員早前更直截了當指奧巴馬政府有計劃推高油價，是為風能、太陽能開路。
而原油價格上漲、煉油能力降低，加上當地汽油價格通常會一直漲到五月份的國殤日，種種因素會繼續支撐油價高漲之餘，也會為石油公司的季度每股盈利提供助益。
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