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第一上海首席策略師 葉尚志
3月15日。港股經歷了周三的高位回壓行情後，周四的彈性依然未見增強，大市仍然處於反覆整理的階段，中資股繼續表現弱勢，是拖累整體市況走勢的主因。目前，歐美股市保持創新高後的上攻勢頭，但是對港股未能帶來刺激推動，市場焦點逐步轉移到內部消息方面。繼友邦保險(1299)大股東在上周配股套現460多億港元後，剛出了業績的長江基建(1038)，亦進行了配股集資的行動，集資額有23億多元。另一方面，停牌的交通銀行(3328)在收盤後宣布，向主要股東配售新股集資，當中涉及65.4億股A股和55.6億股H股，總體籌集資金約有566億元人民幣或693億港元。在配股集資陰影逐步放大的影響下，估計對於港股會構成壓力，這個也是港股跟不上歐美股市的主要原因之一。
中資金融股普遍受壓
恒生指數出現反覆震動的日內行情，波幅鎖定在200點的範圍內，中移動(0941)在業績出來後表現波動，是牽動市況表現的因素。然而，中資金融股普遍受壓，在未能扭轉調整勢頭之前，相信對整體大盤表現仍會構成拖累。恒生指數收盤報21,354點，上升46點，主板成交量回降至645億多元。目前，在周一出現的跳升區間21,171至21,261點，已被全數填補，而未來的幾個交易天會是關鍵的時間窗口，如果恒生指數未能站回到21,400點的上方，要提防短期調整壓力有進一步加劇的可能。策略上，我們還是建議不宜過分激進，要提高防守意識。
盤面上，一些在早前跟隨大盤出現普漲的板塊，近來都陸陸續續的放下來了。這些板塊，包括有鐵路股、太陽能股、航運股、紙業股、以及兒童用品股等等，在過去兩個多月平均累漲了有50％之後，由於行業前景的不確定性未能消除，股價在衝高後都遇到了較大的回吐沽壓。由於港股大盤已逐步走進了反覆打橫的發展階段，整體動力正在逐步減退，相信市況目前難以再度展現出普漲的走勢。因此，對於一些已率先掉頭回落的弱勢板塊品種，建議要採取觀望的態度。
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