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■譚紹興認為，近年港交所著重業務發展，好像忽略了市場監管。 資料圖片
香港文匯報訊 (記者 周紹基)核數師忽然辭任、延期公布業績、上市後業績極速走樣、財政惡化、賬目混亂等問題，近期不斷打擊投資者對民企的信心。今年首季被市場認為「出事」的民企已超過10家，借勢被洗倉令股價暴挫，更令不少股民損失慘重，亦使市場再度質疑本港監管機構對上市審批及公司監管的力度。投資者學會主席譚紹興認為，近年港交所(388)著重業務發展，好像忽略了市場監管，證監會亦出奇低調，他認為現在是時候提高保薦人的監管與罰則。
贊成違規保薦人須負刑責
譚紹興表示，近期民企大規模出事，與內地經濟冷卻有關，在早幾年中國經濟高速發展時，大批民企每年獲得高速的盈利增長，純利每每創新高，但當中國經濟一冷卻，民企對抗逆境的能力即時受到考驗，從早前溫州民企老闆落跑便知道，其他民企遲早也會出事，也造成現在民企質素好像急速變壞的現象，其實在經濟順境時，這些問題會自然被掩蓋著。
發續牌時應考慮往績表現
他認為，近年港交所也為了業績，審批上市著重數量，上市科的人手也不足，造成了今日局面。對於現已上市的民企，已經難以補救，要亡羊補牢，一定要加強保薦人的監管，證監會現正檢討保薦人規管，預期會於未來數月發表諮詢文件，當中包括建議違規的保薦人須負刑事責任，他認為這是需要的。他又建議加強保薦人的發牌及續牌條件，可以加入過去保薦上市公司的往績作為考慮。
對於最近博士蛙(1698)因審計師辭任，股價急挫三成半，最為人垢病的是港交所竟然容許該股在下午繼續交易，至開市後約8分鐘作突然暫停交易。譚紹興認為，港交所與證監會都有權勒令股份停牌，監管當局應為上市公司制定指引，在發生特大事件例如核數師呈辭時，要即時停牌，並全日生效。
今年3月，證監會發表保薦人主題視察報告，結果亦發現部分保薦人工作出現缺失，包括盡職審查欠妥善、向港交所作出有問題的資料披露、沒有備存適當的文件紀錄，以及內部系統和監控制度不足。據悉，證監會總裁歐達禮去年底已分批約見投資銀行，警告保薦人不要接受過多保薦工作，以免資源不足影響質素。
證監正作檢討並準備諮詢
民企接連出事，港交所上市科主管狄勤思早前接受傳媒訪問，表示市旺時企業趕上市和急速擴張，經濟一旦逆轉，企業就受到龐大壓力，認為是在所難免，港交所所關注的是上市公司有否就本身的營運和財務變化，盡早預警投資者，以及公司的招股文件或通告有否誤導市場。目前來說，該所看不到上市制度出現系統性風險。
狄勤思又說，暫沒計劃收緊上市規則或新股入場要求，但會密切監察情況，亦會跟進個別個案。他說有4類公司值得特別「關注」，包括延遲公布業績、無法提供賬目資料、核數師辭任及財務狀況突變。至於保薦人的監管，他說證監會正籌備相關改革諮詢，相信對改善本港上市質素有幫助。
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