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第一上海首席策略師 葉尚志
5月23日。港股彈了一天後又再度出現回壓的動作，空頭依然是目前市況的主導，在希臘脫歐的危機困擾下，空頭仍有隨時趁機發難的可能，市況的短期穩定性正處於脆弱狀態。從全球外匯市場的表現來看，環球熱錢的流竄情況激烈，說明了資金避險意識持續高企，主要是流入美元區資產來避險。受到資金流入的推動，美元指數從5月開始拉升，目前已上升至接近82的關口，是2010年11月，也就是美國聯儲局推出二度量寬後的最高水平。以目前形勢來看，確實是到了關鍵的重要臨界點，信心危機有一觸即發的可能。
中長期操作危中有機
為了避免信心崩潰後對全球市場所帶來的不確定性，相信全球國家政府正在盡最大的努力來挽救。事實上，歐盟對於長期處理歐債問題的立場觀點已有所改變，有逐步轉為採取緊縮及增長並行的傾向，而經濟合作組織(OECD)和國際貨幣基金(IMF)在近日亦發表了支持的言論。因此，如果以中長線的角度來看，股票市場該正處於危中有機的境況，控制注碼來逐步趁低吸納優質股票，贏面是相對較大的。
恒生指數在周三出現裂口低開，在盤中曾一度下壓至18,661點的全日最低位，僅差39點就觸及上周五的低點18,622點，空頭繼續主導短期市況，壓盤力量依然沉重。恒生指數收盤報18,786點，下跌253點，主板成交量有512億多元。另一方面，空頭周三有再度大舉出擊的跡象，整體的沽空金額再度增加至75.2億元，沽空比例上升至14.6%。尤其是兩隻權重股滙豐(0005)和中移動(0941)，依然是空頭追擊的主要目標，周三的沽空比例更是達到了超標的50%和40%，空頭準備進一步發難的跡象明顯。
盤面上，市場對於內地政策加快放鬆的預期憧憬升溫，內房股和基建鐵路股持續逆市呈強的態勢。內房股方面，中國海外(0688)漲了0.38%，世茂房地產(0813)漲了0.91%，富力地產(2777)漲了0.41%。基建鐵路股經歷了幾日來的急漲後，周三亦出現了震動整固，但是在內地有望增加固投額度刺激內需的背景下，整體上仍能保持強勢，中國南車(1766)周三繼續逆市上行，漲了0.48%。
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