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韋君
港股昨日依然充斥不明朗因素，除了歐盟領導人非正式會議未能達成共識外，滙豐剛公布的中國製造業PMI也未如理想，都不利市場氛圍。投資者觀望氣氛濃厚，大戶續在期貨市場舞高弄低，都予人無所適從之感，但觀乎炒股唔炒市續為市場特色，因此現階段有必要將焦點續放在部分有實質因素支持的個股上。
天津發展(0882)近日走勢明顯跑贏大市，在上周四守穩近期低位支持的3.3元後，過去4個交易日均告揚升，昨收3.73元，雖只是微升2仙，但淡市下有此表現已頗為難得，而現價亦已企於10天、20天及50天等多條重要平均線之上，在技術走勢已漸入佳境下，不妨續加留意。
資產大折讓 估值仍吸引
根據港交所資料顯示，津發母公司津聯集團於5月7日，以均價3.705元，在市場增持1,073萬股，令持股量由55.02%增至56.03%。津聯去年9月和12月合共5度在市場增持津發，當時合共購入662萬股，如今事隔多月後再出手，買入的數量明顯較去年為多，可見股價跌至現水平，已引起管理層的關注。
津發業務頗為多元化，除供電、供熱及供水，亦經營兩間酒店，其他業務則透過聯營公司經營，包括天津港（3382）的港口業務權益21%、王朝酒業（828）的葡萄酒權益44.7%、奧的斯中國的電梯權益16.55%，及去年新增的天津天鍛壓力機械股權21.83%，亦持有濱海投資（8035）8.28%及若干非上市投資。津發一向被視為大折讓股份，事實上，截至去年12月底止，該股每股資產淨值高達8.983元，較現價大折讓58%。
除了股價折讓大之外，津發坐擁大量現金，市場憧憬其有注資概念，也是該股具值博之處。美銀美林在最近發表報告指出，雖然津發未有提供具體的注資時間表，但已表明將會積極參與天津市的國有資產重組。該大行估計津發可動用於收購的資金高達100億元，未來可能收購的資產包括化工、燃氣、製藥或高端機械設備業務。美銀美林雖將津發目標價由6.1元下調至5.9元，但仍予「買入」評級。在股價逆市有勢，以及估值仍具吸引下，現水平仍不妨伺機上車，上望目標為2月初以來阻力位的4.57元。
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