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第一上海首席策略師 葉尚志
5月24日。港股仍然處於弱勢，短期波動性風險未能消除。在缺乏新資金回流股市的前提下，空頭依然是目前市況的主導，整體壓盤的力量會來得較重。歐盟非正式峰會已經召開，一如市場預期，在會上未有公佈實質性措施，估計希臘脫歐的困擾憂慮仍將難以消除。事實上，歐元已進一步跌穿了1.26美元關口創出新低，信心危機仍有一觸即發的可能。另一方面，滙豐中國5月份製造業PMI指數初估值，由前期的49.3回落至48.7，是連續第七個月處於50以下的收縮水平，說明了內地經濟下行風險仍大。溫家寶總理在早前就發表了言論，表示要把「穩增長」放在首要任務，市場憧憬在政策面上將會有更多的預調微調措施，並且有望增加固投額度來刺激內需的機會。
恒生指數出現先揚後抑的走勢，在盤中曾一度衝上18,836點的全日最高位，但是在收盤前明顯回壓，並且以接近全日最低位18,655點來收盤。投資者對於歐洲市場的憂慮仍重未敢持貨過市，在收盤前鎖定倉位的動作，是令到港股大盤從高位回壓的原因。恒生指數收盤報18,666點，下跌120點，主板成交量回降至479億多元，而整體沽空金額亦減少至46.7億元。目前，恒生指數仍在延續由5月初開始展現的中期跌浪運行模式，而10日均線已下壓至19,242點，是目前的反彈阻力。
中移動低於80元可吸
盤面上，兩隻權重股滙豐控股(0005)和中移動(0941)，再次出現破底而落的走勢，股價分別下跌0.96％和2.32％，空頭有再度發難的跡象。值得注意的是，中移動的成交金額激增至21.2億元，但是沽空金額未有同步增加，似乎空頭有部署撤離的跡象。事實上，中移動屬於公用股防守性類別品種，現水平估值合理，預期派息率達到4厘，相信股價在回整後會獲得長線資金的關注，建議可以在80元以下逐步趁低吸納。另一方面，在內地加大刺激內需的預期憧憬下，內房股和基建鐵路股繼續有突出表現，而水泥建材板塊亦開始跟上，安徽海螺(0914)漲了2.74％，中國建材(3323)漲了3.3％。
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