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金利豐證券研究部
新創建（0659）業務遍佈香港、內地及澳門，其中本港以建築、交通及設施管理業務為主，收入算較穩定。截至去年12月底止中期業績，本港業務收入上升41.8%至59.6億元，佔總收入約86%。港府早前批准延長新巴及城巴的專營權10年至2023年，兩巴與政府商討各項新增票價優惠，雖然交通業務比重較低，不過獲延長專營權始終有助消除不明朗因素。期內交通業務的應佔經營溢利按年升15%至9,170萬元。
新創建近年積極物色收購項目，重點發展內地的道路及水務業務，目標將基建業務利潤比例從目前54%提高至60%-70%。集團自去年開始收購杭州繞城公路，並於今年初完成收購95%權益。杭州繞城公路環繞整個杭州市，擔當城市及省份之間的交通樞紐，並且連接數個主要高速公路，可為集團帶來即時的盈利貢獻及現金流。期內集團的道路日均交通流量已達11萬架次，預計會持續增長；但去年中內地提出道路收費標準審視，或多或少對集團道路收入造成影響。
集團中期營業額按年上升46.6%至69.4億元，純利升43.2%至34.2億元，主要由於分拆資源業務新礦資源（1231）錄得18億元的收益。另外，項目收購導致期內負債比率大升27個百分點至34%，不過集團現金充裕，過去一直採取穩定的派息政策，期內更增加派發中期股息，派息比率為50.6%。據彭博資料顯示，預測今年股息率約7.2厘。
走勢上，股價6月4日跌至10.7元後反覆整固，目前失守多條主要平均線，移動匯聚背馳指數（MACD）牛差距繼續收窄，快步隨機指數（STC）%K線仍走低於%D線，惟10天線走高於20天線，宜候低於11元水平吸納，反彈阻力12元，不跌穿10.7元可續持有。
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