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梁亨
儘管歐元區信用市場引發的投資情緒緊繃，波及奢侈品基金上月錄得平均6.94%跌幅，然而由於品牌企業繼續擴大和發展其盈利能力，使得有關基金上月底由開年起的平均9.29%漲幅，還是踞期間行業股基金排行榜的第三位。雖然基金上周平均已漲了1.37%，但憧憬近期歐元的貶值反而對這板塊股會帶來盈利支撐，現階段還可以收集相關基金建倉。
據基金經理表示，雖然經濟還是在顛簸前行，但只要產品迎合沒有被經濟重創的富裕消費者群，業績和股價還是獲得壯大。以去年12月以20元(美元，下同)IPO價在紐交所上市的Michael Kors.為例，公司財年的第4季(即今年第1季底止) 每股21美分盈利，同比就增加了110%，也比市場預期的16美分為高。
大摩續看好高檔品牌企業
雖然旗下歐洲的零售店銷售疲弱，但受惠自去年起的71家新店開張，使得零售店規模擴大到全球有301家零售店，以及上季有零售店銷售同比增長超過36%，包括淨銷售額和特許權收入的整體收入同比增長58.3%至3.8億元。
管理層有信心預期今個財年的每股盈利可達1.08元至1.12元，全年預期銷售額則介乎17億元至18億元，均超出分析師預期。因此即使股價短短半年比IPO時已翻了一番，但摩根士丹利分析師前周重申對公司的「增持評級」，表明高檔品牌企業有其不可或缺的吸引力。
以佔近三個月榜首的百達精選品牌基金為例，主要是透過不少於三分之二總資產投資於從事優質品牌產品和服務行業公司的多元化股票管理組合。
該基金在2010和2011年表現分別為8%及-7.36%。基金平均市盈率為16.5倍。資產百分比為96.12% 股票和3.88% 現金。
資產地區分布為50.26% 已發展歐洲大陸、30.92% 美國、9.43% 英國、4.29% 已發展亞洲及3.32% 新興亞洲。
資產行業比重為69.38% 周期性消費、23.45% 防守性消費及3.29% 健康護理。基金三大資產比重股票為5.9% Diageo、4.98% 路易威登集團及4.73% 保樂力加。
據Millward Brown Optimor上月發表的 2012 BrandZ 調查結果，路易威登集團旗下LV，259億元品牌價值，佔資本額近三分之一，而持股的愛瑪仕則為191億元，分佔排行榜冠、亞位置，價值同比增長7%以及61%，表明其價值不受景氣衝擊。
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