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第一上海首席策略師 葉尚志
6月22日。港股進一步回壓調整，恒生指數掉頭向下考驗19,000關口支撐。全球經濟增長放慢，再次成為市場的關注重點，對於在6月份已彈高了的股市，帶來回吐調整壓力。現階段，期待實體經濟在短期內回復增長動力，是不現實的。然而，全球央行繼續採取放鬆政策，對於表現疲弱的實體經濟，可以提供休養生息的時間空間。而對於股市方面，放鬆政策則可以帶來低位支撐力的效用。
在總體操作上，可以不追高、趁低吸為主要策略。事實上，歐盟領袖峰會將於本月底舉行，是市場的主要看點之一。另一方面，由於全球股市在第二季都出現了程度不一的調整，股票基金都在面對投資者贖回的壓力。因此，在臨近半年結的形勢下，估計基金經理粉飾櫥窗的意慾將會有提升的可能，對於股市可望帶來短期技術性的利好因素。
19300是目前好淡分水線
恒生指數在周五出現裂口下挫，向下考驗19,000的支撐力，彈性未見明顯增強，但是在縮量下跌的背景下，實質性沽壓暫時未有加劇。恒生指數收盤報18,995，下跌270點，主板成交量縮減到僅有379億元。技術上，恒生指數的中短期頭肩底型態正在受到考驗，如果進一步失守右肩18,700的話，可以確認型態出現破壞。至於短期走勢方面，19300會是目前的好淡分水線，回企至這個點位上方，有扭轉回吐調整走勢的機會。總體上，我們對後市仍持有相對謹慎看多的態度。
內房板塊仍保整體強勢
盤面上，內房股板塊在連跌三個交易日後，終於出現逆市上行的回穩走勢。中國海外(0688)漲了0.96%，華潤置地(1109)漲了1.2%，世茂房地產(0813)漲了1.29%，富力地產(2777)漲了0.3%。對於內房股板塊，相信仍可保持整體強勢，人民銀行在6月7日宣佈了四年來的首度減息後，估計可以進一步強化內房股的走勢，建議關注一線內房股回整時的吸納機會。
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