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群益證券(香港)研究部董事 曾永堅
中國官方及滙豐編制的製造業採購經理指數(PMI)於8月份的表現皆較市場預期遜色，兼令市場普遍對中國經濟前景更感悲觀。不過，在數據反映內地經濟持續面臨下行壓力之下，卻再度加強市場預期中央政府將於短期內推出有限規模的新一輪刺激經濟增長政策。市場對中國政策放鬆預期升溫，連同投資人普遍憧憬歐美央行亦將於短期內推出不同形式的新措施，成為減緩港股現行弱勢的利多因素。
雖然中國經濟形勢轉差再度加強市場對中央政府將於短期內推行新一輪刺激經濟政策的預期，但中央政府仍然擔心過量的流動資金及較明確的政策放鬆訊號將引發房地產市場的投機活動死灰復燃，導致房價失控反彈，這將仍然限制中央政府的政策放鬆空間。故此，我們預期人民銀行於未來一個月至兩個月內只會推行溫和的政策放寬行動，當中較大機會下調存款準備金率一次。
信貸評級機構穆迪把歐盟AAA的信債評級展望下調至負面，引發投資市場對歐債問題演變的審慎態度。預期短期內港股反覆弱勢未扭轉，恒生指數的活動區間於19,300至20,000點。
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