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群益證券(香港)研究部董事 曾永堅
歐元集團於周一盧森堡召開歐元區財長會議，就歐元區政府推進銀行聯盟的進度方面，雖然市場普遍對此不寄予厚望，但亦希望能夠取得一定程度的進展，特別是德國與芬蘭等國早前阻撓銀行聯盟於明年1月實施的立場會否有所轉變。若果歐元區政府未能較同心協力推進銀行聯盟以及啟動歐洲穩定機制(ESM)向區內銀行直接注資的細節安排方面達成實際結果，預計西班牙債務危機的不利形勢短期內將再困擾股票市場的氣氛與情緒。
另一邊廂，世界銀行近期把中國2012年的經濟增長預估增速由原先的8.2%下調至7.7%，明年的增速預估則由早前的8.6%下修至8.1%。目前中國經濟在結構轉型與增長模式轉變的階段，中央並繼續高度防止房樓價明顯反彈的背景下，市場普遍意識到中央政府未來不大可能推行大規模的投資刺激經濟方案。此外，中國整體物價可能步進新一輪上升周期，故短期內亦將抑壓貨幣政策放鬆的空間。
中國將於本周後期開始發佈9月份一系列主要經濟數據，儘管投資市場已對9份的中國經濟數據沒有太多期待，但工業、固定投資及新增人民幣貸款環節的表現，會否令市場進一步失望，預計為會否觸發港股於近期高位加深調整幅度的主要領域。以技術面研判，恒生指數短線主要支撐於20,476點。
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