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■市場預期QDII2將有助資金進一步流入港股,港交所(0388)及一眾券商股可望受惠。 資料圖片
香港文匯報訊 (記者 李昌鴻) 近兩個月以來,A股滬指上漲近20%,而最近AH股溢價指數也突破100,創出四個月新高,即H股便宜過A股,從而凸顯了港股更好的投資價值。據悉,QDII2最快將有望於今年5月實施,因H股估值低於A股,將會吸引大量的A股個人投資者,並直接利好中資券商股,提升港股成交量。
最快今年5月推出QDII2
在去年12月和今年1月,A股節節高漲,分別上漲了14.6%和5.12%,兩個月累計上漲近20%,而AH股溢價指數也從去年12月的94.4的低點升至上周五的102.31點,創出四個月的新高,A股股價整體較H股溢價2.31%。在全部82隻A+H股中,A股相對折價個股數量已經降至21隻,其中,包括中國銀行(3988)、交通銀行(3328)在內的部分權重股已呈現A股相對溢價的狀況。與歷史相比,恒生指數目前市盈率仍在12倍左右,H股指數更只在10倍左右,估值處在歷史低位。而A股滬市和深市平均市盈率分別為13.16倍和23.68倍。港股較A股更具有投資價值。
據悉,目前前海、溫州等地已向監管部門遞交了新版港股直通車QDII2試點的申請及方案,上海和廣西也表達對QDII2的興趣。證券界預期,相信內地會以地域試點形式推出QDII2,並認為沿海城市例如深圳前海、上海和天津的機會較大。有業內人士預計,內地最早有望於今年5月開放QDII2,而QDII2將可為港股引入近5,000億元資金。合格的內地個人投資者可借助目前QDII剩餘額度自行投資港股及海外市場。因內地投資者對港股市場最熟悉,並且許多公司是內地赴港上市的公司,他們中絕大多數將會直接投資港股市場。
港交所和中資券商股受惠
在QDII2憧憬下,5,000億的資金將令港股市場受益非淺,港股資深分析人士梁淵表示,QDII2極大地活躍港股市場、提升港股交易量,投資者投資香港藍籌股如滙豐控股(0005)、騰訊(0700)、平保(2318)等,尤其是許多市盈率低於A股的H股藍籌,而港交所和許多中資券商股將直接受益。市場預期QDII2將有助資金進一步流入港股,作為香港唯一證券交易所的香港交易所(0388)可望受惠。
海通國際認為,由於受QDII2預期激勵,香港中資券商股將受惠。有歷史數據顯示,利好的政策有利刺激中資券商表現,如在2007年中央擬推出港股直通車,恒指因此上漲了33%,而申銀萬國(0218)當時上漲了214%,表現遠遠好於市場。香港中資券商可以從QDII2獲得大量的交易佣金,將給這些券商交易量貢獻40%的業務。如果中資券商能夠面向內地投資者設計一些適合市場需求的產品,他們能夠獲得資產管理費和業務表現的費用,這令其資產管理業務將長期受益。QDII2將促進香港中資券商和內地券商總部建立一個橋樑,幫助香港子公司更好地利用內地母公司拓展國際市場。
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