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投資攻略:前沿市場基金有潛質


http://paper.wenweipo.com   [2013-06-28]     我要評論
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梁亨

 在一個多月以來,MSCI 明晟的世界指數與新興市場指數分別跌了6.6%和14.03%,然而其前沿市場指數在部分成員國股市逆勢上漲的支撐下,僅跌了2.7%;雖然前沿市場開放程度仍不高,但也恰恰與國際市場關連度較低,因此可承受市場風險人士,憧憬後者的吸引力還會讓其股市獲得擴張動能,不妨佈局收集相關基金建倉。

 前沿指數成員國人口總量是佔世界人口的30%之強,由於這板塊企業的規模與流通性與中、俄、巴、印、墨等新興市場指數的跨國大公司是無法比肩,即使前沿市場具「崛起」 的概念,近幾年吸引有美國西部冒險精神的投資者關注,但目前前沿市場的市值才僅有490億美元,而據Factset及經濟學人智庫統計,相對於成熟市場與新興市場等去年底股市市值佔GDP比重的81%和71%,前沿股市市值到去年底僅佔GDP比重的23%。因此即使伯南克上周發表削減購債言論,在憧憬相關股市市值將有相當大的增長空間下,表現最好的15強股價指數中,前沿市場就囊括了13席。

科特迪瓦卡塔爾等市場改革

 而由於前沿市場的科特迪瓦、哈薩克斯坦、孟加拉、尼日利亞、卡塔爾、突尼斯等的市場改革和有足夠的穩定性,只要由當地消費者的需求可繼續帶動其經濟 「崛起」,相關企業業績有望持續水漲船高之餘,也會促使其股市表現良好。

 以佔近三個月榜首的施羅德新領域股票基金為例,主要是透過前沿市場國家公司的股票管理組合,以實現長期資本增值的目標。

 基金在2010、2011和2012年表現分別為0.18%、-18.26%及18.55%。基金平均市盈率為9.91倍。資產百分比為98.3% 股票及1.7% 貨幣市場。

 資產地區分佈為19.2% 卡塔爾、16.8% 阿聯酋、15% 科威特、12.2% 尼日利亞、7.9% 沙特阿拉伯、7.3% 哈薩克斯坦、3.8% 巴基斯坦、3.8% 阿曼、2.8% 英國、2.8% 烏克蘭、2.3% 其他地區、1.8% 斯里蘭卡、1.4% 孟加拉及1.2%肯尼亞。

 資產行業比重為52.7% 金融業、11% 能源、10% 公用電訊、8.6% 工業、3.9%必需品消費、3.5% 基本物料、3.1% 非必需品消費、2.9% 健康護理、1.9% 公用及0.1% 其他行業。

 基金三大資產比重股票為8.6% 艾瑪爾地產、5.8% Kuwait Investment Projects Holdings及5.7% Gulf International Services。

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