 放大圖片
凱基證券
長江基建（1038）公布截至6月底止中期業績，盈利51.69億元，增10.3%，業績符合預期。長建持續增加派息，中期息由0.4元增至0.5元，增幅由9.6%升至25%。
中期賺51億 英業務佔半
長建積極於英國擴展業務，帶動上半年當地業務溢利增長5%至28.62億元，佔整體盈利55.36%，繼續成為長建盈利的最主要來源。當中身為集團最大的海外投資項目的UK Power Networks（英國電網），溢利貢獻升4%至18.1億元。
海外收購計劃向來是長建的焦點。期內集團共進行兩項收購，分別為新西蘭EnviroWaste及荷蘭AVR，將業務組合擴至廢物處理行業。其中，4月完成收購EnviroWaste，為集團提供約2.5個月溢利貢獻1,300萬元，帶動新西蘭業務溢利升21.1%至2,300萬元，成為增速最快的地區。至於荷蘭廢物處理龍頭AVG的收購案，預料將於今年9月完成，並且開始貢獻利潤。
電能中期賺18.4億增1成
至於貢獻集團約三成盈利的電能實業，盈利貢獻則按年增長10%至18.4億元。
長建的財務狀況仍見雄厚。截至6月底為止，長建持有現金54.22億元，淨負債比率7%，較去年底上升2個百分點，手頭資金仍充裕，有能力作更多的海外收購，成為未來增長動力。
長建中期業績平穩，目前派息比率3.4厘，預測市盈率及市賬率分別為12.5倍及1.8倍，估值合理。不過英國可能改變對能源的價格管制，拖累集團於英國的盈利，為集團帶來不明朗因素。於缺乏新催化劑下，預期短期股價僅於52元至56元的幅度內上落(昨收市52.85元)。
|
放大圖片
