 放大圖片
■內地探索建立央行政策利率體系，通過調整央行政策利率影響市場基準利率。圖為中國人民銀行。資料圖片
香港文匯報訊（記者 海巖 北京報道）中國人民銀行副行長胡曉煉昨日（20日）在北京表示，未來將分三步推進利率市場化改革，探索建立央行政策利率體系，條件成熟時放開存款利率管制。在匯率改革方面，胡曉煉表示，目前人民幣匯率浮動彈性明顯增強，未來將增加人民幣匯率的雙向浮動彈性。
胡曉煉在「《財經》年會2014：預測與戰略」上介紹了今後利率市場化改革的路線和措施。胡曉煉指出，利率市場化改革的第一步是建立公平公正、充分競爭的約束和激勵機制，提高自主定價能力。中國將進一步強化金融市場基準利率體系建設，並通過發行從面向金融機構到面向企業和個人的大額存單，提高金融機構負債產品的市場化程度。
探建央行政策利率體系
第二步，探索建立央行政策利率體系，逐步推進貨幣政策調控框架調整，實現從以數量型為主到以價格型為主的轉變，通過調整央行政策利率影響市場基準利率。
第三步，在未來條件成熟時，放開存款利率管制。「這是利率市場化最終的一步，此後金融機構可以在競爭性市場中自主定價，全面實現利率市場化。」
對於利率市場化是否會給實體經濟、銀行帶來壓力，胡曉煉表示，利率市場化並非找一個固定利率水平，而是尋找一個合理的利率水平、合理的利率機制。在這種情況下，判斷銀行、實體經濟具體的承受力在目前還很難說，需要市場自己摸。
「利率水平可能有些企業承受不了，有些能承受，這正是市場化配置資源的美妙之處。」胡曉煉說，對於能承受的企業，市場效益、盈利等都有很好的前景。但是這也是有條件的，需要制度的同時配合。如果沒有制度配合的話，市場的導向可能出現一些偏差。
「房地產企業為何能承擔很高的利率水平，但是有些實體經濟承受不了？這正是機制的扭曲，同時土地制度等等都要從深層次考慮」。胡曉煉還強調，企業的承受能力是動態的變化過程，其可能會在一定的價格約束下，通過不斷改進管理，提高成本承擔能力，這正是經濟結構調整所希望達到的境界。
增強匯率雙向波動彈性
針對匯率市場化改革，胡曉煉指出，當前人民幣匯率浮動彈性已明顯增強，未來將進一步擴展外匯市場的廣度和深度，增強人民幣匯率雙向波動彈性。胡曉煉還要求，要保證資金向有發展潛力的企業流動，而不是以企業規模作為評判標準，保證企業不因規模小受歧視。「要特別防止『殭屍企業』靠銀行輸血的方式生存，防止金融資源被無效佔用。」
針對政府在金融資源配置中的地位，胡曉煉認為，政府「可以也應該參與資源配置」，但需要注意以下幾個問題。首先，要保證參與規模適度。如果政府成為主要需求方，或資金的主要使用者，會使其他參與者和需求方受到擠壓。其次，要有規範透明的市場化方式，防止腐敗和尋租行為。此外，也要注意資源的使用和效率。
|
放大圖片
