 放大圖片
■4月匯豐中國PMI結束了此前連續五個月的跌勢。資料圖片
香港文匯報訊 昨日公布的4月份匯豐中國製造業採購經理人指數（PMI）初值為48.3，雖然仍低於50的臨界值，但高於上月終值的48，並結束了此前連續五個月的跌勢。其中的新訂單指數也自上月的19個月低點回升，預示內地經濟在溫和刺激下有所回溫。不過，專家分析指，內地經濟仍有下行壓力。
分類指數方面，當月製造業新訂單分項指數初值升至47.7，連續三個月在榮枯線之下，但脫離了上月創下的19個月低點46.5。價格分項指數儘管仍在萎縮區間，但投入和產出價格指數分別從此前的19個月和21個月低點大幅回升，暗示通縮壓力得到一定緩解。不過，採購和產成品庫存均較前月下滑，新出口訂單也從上月的50上方重回萎縮區間，就業指數較上月下滑。
內需溫和改善通縮壓力稍緩
匯豐大中華區首席經濟學家屈宏斌表示，數字反映內需溫和改善，通縮壓力有所減輕，但從新出口訂單和就業分類指數的萎縮看出，經濟增長下行風險仍然很明顯。
受工業和投資偏弱拖累，內地一季度GDP同比增速創出7.4%的一年半新低，顯現經濟下行壓力。4月中旬以來政府已釋放明確的穩增長信號，包括加大對鐵路、棚戶區改造等基建投資的融資支持以及擴大對中小企業的稅收優惠，大型新能源項目的建設加快。央行將自本周五起下調縣域農村商業銀行和縣域農村合作銀行的存款準備金率2個和0.5個百分點，至16%和14%。
屈宏斌指，國務院在一季度GDP數據公布後推出穩增長和就業的新舉措。儘管初期效應可能有限，但也暗示會在必要時實施更多措施。估計未來幾個月可能會出台更多舉措，央行也將保持充足流動性。
美銀美林：未來數月料回升
美銀美林大中華區首席經濟學家陸挺表示，數字回升，主要由於新增訂單由3月份的46.9增至47.7，以及產出由3月份的47.3增至4月份的48所致。基於內地小規模刺激以及出口需求或有可能復甦，預期匯豐中國PMI於未來數月將逐漸改善至49至50區間，官方PMI則改善至50.5至51區間。預計第2季度GDP按年增長升至7.5%，但不足以令內地全年經濟增長達到7.5%的目標。
野村認為 PMI初值回升可能是由於季節性因素，不認為指數反映內地經濟復甦，預計內地經濟將維持下降趨勢， 第二季經濟增長將放緩至7.1%，人民銀行或會於5月或6月全面下調整體銀行業存款準備金率，信貸投放力度及財政政策亦會更寬鬆，若中央不放寬貨幣政策，第二及第三季經濟增長可能放緩至低於7%
|
放大圖片
