|
第一上海首席策略師 葉尚志
5月15日。港股大盤仍處於跌後的短期反彈行情當中，恒生指數連漲了第六日，相信未來幾天將會是對已彈高了的港股，考驗其盤面承接力的時間點。外圍方面，美股有從歷史高點回整的傾向，道指在本月13日創出16,735的歷史新高，但是升勢未見全面，納指弱勢依然未有扭轉。而資金有進一步流入債市的趨勢，帶動美國10年國債收益率跌至2.55厘的6個月低位，避險意識出現提升。技術上，道指有高位回整的機會，而中短期支持位在16,300水平。
另外，在新「國九條」消息刺激下，內地A股在周一急彈過後又再逐步回軟，上綜指連跌三日，有回復2,000關攻防戰的格局。事實上，內地經濟增速放慢的趨勢未改，是困擾市場的主要因素。雖然一些穩增長的措施、以及一些行業改革的政策，都有逐步的推出，但是都屬於力度温和的措施政策，難以對A股構成持久性的提振。以目前美股和A股的情況來看，估計會對於已彈高了的港股，帶來壓力測試。
至於港股內部方面，總體流動性還是未能放大，這會影響到整體的短期動力。從市況來觀察，資金流向主要是在「高估值、低估值」，「新經濟、舊經濟」兩邊倒，形成了分化行情發展。而港股大盤最近一波反彈，相信是受到資金流向低估值權重股所帶動，如內銀股和內房股，都成為了近日來升市的火車頭。恒指收盤報22,731，上升148點，主板成交量有548億多元，而沽空金額錄得有58.6億元，沽空比例有10.69％，空頭有開始活躍起來的跡象。
騰訊股價樂觀程度待觀察
市場過去一個月出現殺估值，是否已完成，已發了一季報的指標股騰訊(2988)，可能會給到啟示。騰訊第一季業績表現勝預期，依然是市場裡的高增長股票類別，但是能享有多高估值，還要看市場的樂觀程度有多高。周四騰訊漲了5.84％至108.8元收盤(相等於拆細前的544元)，估計是對業績的即時反應，而未來幾天的股價表現，可反映市場樂觀程度是處於哪個水平，對整體市場氣氛的判斷，亦可帶來啟示。 (筆者為證監會持牌人)
|
