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2014年6月25日 星期三
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基金公會恐引導為「正嘢」損中立


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■黃王慈明認為,「核心基金」一詞具引導性。 張偉民 攝

香港文匯報訊(記者 方楚茵)對於核心基金諮詢文件,香港投資基金公會行政總裁黃王慈明指出,雖然現時核心基金模式仍未確實,但「核心基金」一詞具引導性,令投資者視之為「正嘢、核心、不麻煩」,故當局需釐清核心基金定位,令公眾、業界有較合理的期望。

她表示,海外市場的預設基金(default fund )均為中性,不會鼓勵成員參與,只作處理部分「不想揀、不識揀」的成員資產,但現時定位卻傾向鼓勵,與強積金「全自由行」鼓勵僱員主動管理強積金投資理念不同。

黃王慈明:減費對業界有挑戰

對於核心基金將收費管控於基金資產的0.75%或以下,黃王慈明認為,減低管理費對業界帶來挑戰,但不能抽離單就收費來評論,需視乎積金局最終出台的規例有「幾細及幾死」。對於現時未有同類基金的中小型基金服務提供者及現有服務供應者,是否可以現行基金微調,還是需重新設計基金,若重新設計成本將會較高。

至於曾有方案指政府會營運核心基金,現時政府卻指,在現有法律及政策框架下,傾向由市場主導,由政府主導做中央受託人或主動設計產品的可能性很低。黃王慈明指,過去十多年來積金局及政府均是監管角色,定立框架及規例,營運由私人市場操作。若政府想扮演更多角色及愈踩愈深時,會較難定下界線,公眾對當局預期會隨之增加,市場或會要求包底、保證回報率等。

鍾建強:免資產「坐以待蝕」

康宏理財強積金業務拓展董事鍾建強表示,基金管理費向來是強積金供款人選擇基金組合的重要考慮因素之一,再者現時若僱員不主動選擇基金,或基金比重不足100%,其強積金每月供款都會自動投放在各服務供應商的「預設基金」內,故支持政府是次推出核心基金的概念,應可為供款市民提供多一個選擇,以及避免強積金資產「坐以待蝕」。

鍾建強指,因強積金供款人年齡層分布,以及距離退休年齡的年期參差,距離退休年齡只是量度投資承受風險能力的其中一個條件,建議在設計核心基金上,亦要留意市場風險,如混合資產基金也會受市場波動所影響,屆時有機會引發計劃成員的投訴等。

他認為核心基金的投資目標不應過分進取,可考慮以抵銷通脹為主要目標。鍾氏亦歡迎政府就核心基金設有收費上限,從而促進市場推動減低收費。

營運方面,鍾建強建議由現行受託人各自營運,此舉可避免以公帑支持相關的行政開支。現行受託人可更積極地為被投資於「預設基金」的一群提供服務,使他們變成「主動一群」。除了推行核心基金概念外,建議政府可考慮增加強積金投資選擇,以增強計劃成員變成「主動一群」的誘因,亦可改善對中介人的監管及跟計劃成員保障之間取得平衡,使中介人更樂意為客人提供意見。長遠而言,加強市民對強積金教育,將有助他們更主動和積極地處理自己的強積金投資。

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