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張怡
內地製造業PMI擴張放緩，對已連續兩日高收的滬深股市並未構成太大的影響，反而繼續保持向好的態勢，上證綜指昨收報2,266點，升1.37%。內地股市持續強勢，惟港股依然未能擺脫上落市格局，而中資股也以個別發展為主。AH炒折讓收窄概念再見升溫，當中浙江世寶(1057)和山東墨龍(0568)都漲逾6%。板塊方面，部分券商股炒味也見轉濃，就以信達國際(0111)為例，便走高至1.83元報收，升8.33%。
港股走勢反覆，部分業務防守性較強的股份續獲買盤追捧，其中中國南車(1766)便全日均呈升勢，曾高見7.12元，收報7.09元，仍升0.09元，升幅為1.29%，成交稍增至1,247萬股。中國南車最近公布截至6月底止中期業績，錄得純利20.62億元(人民幣，下同)，按年升41.09%；每股盈利0.15元；維持不派中期息。業績符合市場預期。
高鐵車組招標推升訂單
期內，中國南車收入497.71億元，按年升36.58%；毛利93.03億元，按年升52.22%。毛利率由年前同期的16.77%升至18.69%。據集團估計，今年年底的高鐵車組招標可助推升訂單量至400組，料2018年前，隨着客量增長及「十三五」設立的新線完成，訂單勢頭可持續。另外，公司將海外訂單指引上調至40億至50億美元。
就估值而言，中國南車今年預測市盈率約14倍，仍處合理。在股價向好勢頭已成下，料其有力再試年高位的7.35元，中線則睇9元，惟失守50天線的6.77元支持則止蝕。
中信購輪16907數據較合理
中信股份(0267)昨重返15元報收，成交達29.13億元，為港股最大成交金額股份。若繼續看好該股注資前景，可留意中信野村購輪(16907)。16907昨收0.118元，其於明年1 月26日到期，換股價為14.88元，兌換率為0.1，現時溢價7.07%，引伸波幅31.1%，實際槓桿6.9倍。此證已為價內輪，現時數據在同類股證中又屬合理，即使交投不算暢旺，惟仍不失為可取的吸納之選。
投資策略
紅籌及國企股走勢：港股整固走勢未變，料中資股維持輪動行情。
中國南車：訂單前景樂觀，估值仍具下調空間，料升勢未盡。
目標價：9元
止蝕位：6.77元
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