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■今年首7月投資印度的避險基金平均回報率達26%，遠勝其他同類基金。
今年來外資對新興亞股積極進駐，新興亞股再度重獲投資者青睞。例如印度主要受惠選舉行情及政策改革想像題材利多，經濟基本面改善，新預算案多項措施有利吸引外資，為推升印度股市注入新動力。■東驥基金管理
我們認為，投資價值是吸引資金持續進駐的主要原因。據統計，目前亞太不含日本股價淨值比約1.6倍，低於長期平均值的1.91倍，相較於歐美股市股價淨值比已回到長期平均值，亞股仍處於歷史低位，投資價值顯而易見。而觀察年初至今亞洲國家的外資買超金額，印度以129億美元買超幅度居冠，截至上周五(9月5日) ，印度孟買指數今年以來累計漲幅已經超過27.7%，而 MSCI世界指數僅上漲5.4%，MSCI新興市場指數則上漲9.4%。
根據新加坡研究機構Eurekahedge的數據，今年截至7月底為止，投資印度的避險基金平均回報率達26%，相較之下，投資亞洲的避險基金平均績效為3.5%，大中華為1.9%，日本為1.2%，北美為3.8%，歐洲為1.1%。
截至2007年底的3年期間，印度基金資產規模增長近7倍至53億美元，隨後2年減至23億美元，今年截至7月底為止反彈至28億美元，但投資日本和北美的避險基金資產規模分別高達165億美元和1.4兆美元。
今年有望創5年最佳報酬率
莫迪5月就任印度總理後，印度基金今年料將創下5年來最佳報酬率，因莫迪矢言要恢復經濟增長，抑制通脹和預算赤字，並恢復停滯的基礎建設計劃，以恢復投資人信心。根據世界銀行最新報告顯示，印度今年、明年與後年的經濟增長率預估值分別為5.5%、6.3%及6.6%，持續呈現上升趨勢並超越開發中國家的平均值，顯示印度經濟持續增長，統計從1980年以來，當年印度經濟增長率超越上年時，印度股市平均上漲幅度為31.12％，因此印度股市後市仍看俏。
續推動投資內需 股市注動力
事實上，印度新政改革題材為印度股市吸引外資青睞的關鍵之一，但經濟基本面改善更是支持股市表現主因。莫迪推出的預算案包括擴大就業、強化製造業競爭力、擴增鐵路基建等，有利企業與外資，可望持續推動投資與內需成長，未來將推升印度股市長線表現空間。
但要留意的是，印度今年雨季時間延遲近一個月，降水低於往年水平，疲弱的雨季恐挫傷農業，造成穀物和蔬菜漲價，導致糧食減產，加上伊拉克危機影響石油價格，仍需留意潛在的通脹壓力。
根據理柏的環球分類，截至九月五日，坊間現時有二十八隻印度股票基金可供選擇。從年初至今及一年的數據來比較，摩根印度小型企業的表現較為出色。
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