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期待已久的滬港通終於在本周一啟動，為A、H差價股帶來頗大的影響，不少投資者對投資A股市場急不及待，市場的投資情緒也高漲起來。受滬港通啟動的消息所帶動，內地股市近日攀上三年來的新高。我們相信，滬港通機制並不只是一個短期的市場催化劑，將改變A股、H股的交易結構，這是中國資本市場改革與開放的重要指標，對股市影響是長期且正面的，從投資者角度來看，這是有潛力地引發A股再被重估，並介紹給國際基金經理增加買入A股，從而帶動未來一年A股市場反彈的可能性，中國基金、A股基金等均看高一線。■東驥基金管理
中國目前為全球第二大經濟體系，佔全球GDP比重超過12.3%，佔全球貿易約11.3%，佔全球固定資產投資23%，佔全球消費比重7.9%。中國的在岸及離岸上市股票佔全球市值約10.5%，排名僅次於紐約證券交易所。然而，中國股票在MSCI AC世界指數比重只佔2.2%，全球互惠基金分配低於2%，這表明了環球投資者持有的中國股票相對於中國全球經濟影響力，實在太少。
早在滬港通計劃宣布前，外國投資者只能夠透過QFII和RQFII進入中國在岸市場，而無論QFII、RQFII及QDII計劃，只准予機構投資者，並設有多個申請限制，包括額度、禁售期限、基金遣返限制、資產分配規定，而滬港通將會改變有關的限制，計劃有可能改變投資A股的遊戲規則。
國際投資者更易買A股
今年初，MSCI宣布決定不會將A股納入MSCI新興市場及環球指數，主要是其可投資性及流動性受QFII或RQFII額度的制度限制，富時指數仍尚未將A股納入相關的關注之內。MCSI和富時指數將於2015年中期重新檢視A股，而滬港通或能夠解決，促使環球指數服務公司將A股納入他們指數的可能性。
滬港通將可讓國際投資者更容易接近及投資A股市場，第二，在滬港通下，A股市場流動性能大大增加，初期投資購買滬股的額度為全年3,000億元人民幣和每日130億元人民幣，而初期投資購買港股的額度為全年2,500億元人民幣和每日125億元人民幣，只要淨買入額度沒有超過該水平，往後交易日的交易量亦能夠增加。
將A股納入在環球股票指數內，會令環球及新興市場投資組合有大的權重變化，令基金經理在其環球投資組合，增加A股的比重，完全納入MSCI新興市場指數令中國在該指數的權重由19%增至28%，同時，富時指數估計在岸及離岸中國股票在富時新興指數的權重將達約三分之一。
納入MSCI指數指日可待
我們認為，如滬港通運作順利且很快到達資金上限，後續開放如深港通或滬港通加大額度等措施還會陸續出台，明年還有納入MSCI指數可以期待，再加上內地及本港股市估值仍在低點，極具吸引力，外資持續進入會是中國股市的長線利多。
截至11月17日，根據理柏的環球分類，市面上現時有64隻中國股票基金。從年初至今與三年的數據來比較，華夏中國機會基金的表現較為不俗。
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