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中銀香港發展規劃部經濟研究處分析員 張文晶
香港經濟增長動力回升，第三季GDP同比增長2.7%，較第二季增速加快0.9個百分點。另外，經季節性調整的環比變化，亦從第二季的0.1%萎縮反彈至第三季的1.7%增長。第三季經濟增長加快，是受內需及外需同時拉動。值得注意的是，外需對整體經濟增長的貢獻超過內需，是自2011年第一季以來首次。
外需為第三季GDP增長貢獻了1.7個百分點，且逆轉了過去外需拖累整體經濟增長的情況。由於內地、歐盟等主要出口市場的經濟增長放緩，利淡相關需求，香港的貨物出口同比增長從第二季的2.4%減慢至第三季的1.3%。然而，服務輸出同比變化從第二季的2.0%萎縮大幅反彈至第三季的2.0%正增長，足以抵銷貨物出口增長下滑的影響。但是，服務輸出增長改善主要是受搶金潮的負面基數效應減退所致，且第三季的同比增長仍不及第一季3.2%的增幅，暫時難言服務輸出有實質改善。
內需為第三季GDP增長貢獻了約1.0個百分點。私人消費開支增長從第二季的1.2%加快至第三季的3.2%，扭轉前兩季增長慢於整體GDP的勢頭。政府消費開支增長亦加快至第三季的3.5%。不過，私人投資方面趨向審慎，固定資本形成第三季同比萎縮4.7%，延續第二季5.7%的跌勢，主要反映機器及設備購置疲弱。
不明朗因素仍然困擾
短期展望，「佔中」對本港經濟造成一定的干擾，本地私人消費及服務輸出的改善勢頭能否持續有待觀察。另外，政府基建開支可大幅增加的空間有限。此外，外圍經濟未明朗，內地宏觀數據顯示經濟仍具下行壓力，歐、美、日經濟未見明顯起色，本港的外貿環境仍具挑戰。在內需及外需均減弱的情況下，本港第四季的經濟增長可能放緩至全年最低點。■題為編者所擬。本版文章，為作者之個人意見，不代表本報立場。
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