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張怡
港股在2015年首個交易日紅盤高掛，而觀乎中資股續成市場熱捧的焦點所在。內房板塊受惠多項利好消息支持，升勢頗見全面，當中保利置業(0119)、首創置業(2868)、萬科企業(2202)和雅居樂(3383)等都漲逾1成。另外，南車落實吸收合併北車，大行紛紛錦上添花唱好，刺激「三車」續成資金熱捧對象，收市均再進賬超過1成。
內銀板塊在港股2015年首個交易日亦為焦點之一，當中又以二線內銀的升勢最見凌厲。重慶銀行(1963)昨現破頂行情，並以全日高位的6.11元報收，升0.12元，升幅2%，再創上市新高。儘管重慶行股價已創出新高，但該股2013年11月6日上市價為6元，換言之，該股只是剛「浮出水面」，加上其本身估值在同業中依然較為偏低，故其後市表現仍續可看好。
消息方面，重慶行旗下信貸資產證券化計劃已獲批准，將旗下不良資產或流動性較低的資產，組成信託資產證券，發行總規模約19.13億元（人民幣，下同），總年期不超過3年，其後將在內地銀行間證券市場發行上市。董事會指出，該計劃可改善該行的信貸資產結構，以及促進建立長效機制，以確保該行的資產充足水平。
該行去年上半年純利16.66億元，增長18.1%；每股盈利62分，不派中期息。期內，淨利息收入29.83億元，增加20.6%；淨利差2.61%，收窄0.02個百分點；淨利息收益率2.86%，上升0.05個百分點。重慶行今年預測市盈率約4.77倍，在同業中處偏低水平，而息率近5厘，也具吸引力。
此外，該股市賬率仍低於1倍，也有被低估之嫌。趁股價剛重返「水面」跟進，下一個目標上移至7元(港元，下同)水平，惟失守10天線支持的5.94元則止蝕。
中行購輪17900貼價之選
內銀股紛攀高，當中中國銀行(3988)更再度破位而上，收報4.43元。若繼續看好中行後市攀高走勢，可留意中行摩通購輪(17900)。17900昨收0.415元，其於今年9月29日到期，換股價為4.38元，兌換率為1，現時溢價8.24%，引伸波幅34.1%，實際槓桿5.3倍。此證為輕微價內輪，現時數據又屬合理，加上交投較暢旺，故為較貼價之選。
投資策略
紅籌及國企股走勢：港股勢頭向好，有利資金流入中資股。
重慶銀行：估值在同業中仍偏低，剛重返上市價，有利其後市走高。
目標價：7元
止蝕位：5.94元
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