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群益證券(香港)研究部董事 曾永堅
滬深股市經歷過「119」事件的震盪式顯著調整後，在鐵路基建及醫藥股類的帶動下，上證綜合指數終盤反彈1.82%，深證綜合指數則大幅反彈3.39%，而創業板更大漲4.34%，達至歷史新高水平。誠如筆者周一的預測，中國於周二發布的經濟數據，整體上略優於市場預期，成為股市跌深後借勢反彈的主要跳板。
此外，基於中國證監會周一晚連夜向市場解釋他們對兩融業務作出整頓的主要目標，就是保護投資人合法權益，促進融資業務能夠規範發展，而非為打壓股市來針對兩融業務作檢查，故政府不希望市場作過度解讀。中證監的解讀實際上亦對內地股市產生正面影響，最低程度可紓緩市場早前對中央政府是否出手抑壓股市的憂慮。
無可否認，國家統計局昨天發布的一系列重要經濟數據，對滬深股市可直接產生立竿見影的影響作用。儘管中國2014年的實際增長速度7.4%低於政府於年初定下的7.5%目標(成為1998年以來第一次沒有實現政府預先定下的增速目標)，更是1990年以來的24年最慢增長，但整體增速大致上亦稍優於市場早前已調降的預期。
資金撈底吸納受惠國策股
除實際的GDP增速稍優於市場預期，能夠直接激勵股市反彈之外，12月的規模以上工業增加值以及社會消費品零售額增長的宏觀數據，皆優於市場預期，加上當月固定資產投資亦開始呈現走穩跡象，故引導部分市場意見認為中國經濟開始呈現回穩徵象，帶動部份資金撈底進場，尤其投進將明顯受惠政府政策的板塊，如鐵路基建與醫藥等。
中國12月的固定資產投資回穩主要受惠基建及製造業投資明顯回升，前者源於政府加快基建項目的推進，來抵消房地產投資的持續下滑。由於中央今年的經濟政策重心已於去年12月起轉向穩增長，故市場繼續期待政府將推行更多積極的財政政策，有助兩地股市轉穩。(筆者為證監會持牌人)
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