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2015年1月26日 星期一
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A股錢從哪裡來系列:借錢炒股溫州配資熱爆


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■溫州以投資諮詢、資產管理為名而涉及配資業務的公司有近300家。 本報記者 白林淼攝

巨額民間貸款湧入 變相提供超級孖展

A股去年第四季度變「瘋牛」,指數大升,成交額更曾達到創紀錄的1.2萬億元(人民幣,下同),歐美日市場也難望其項背。市場驚嘆的同時,也好奇A股何以在短期內撬動起過萬億資金入市?原來,除了融資融券,還有充斥着遊走灰色地帶的「配資」;除了股民之外,一般市民的錢也拐個彎入市。在民間資本最活躍的浙江溫州,目前有超過300億元的資金參與股票配資,涉及配資業務的公司近300家,在內地配資領域屬於第一梯隊。■香港文匯報 記者 白林淼

牛市再現極大地激發了溫州幫的「炒股」熱情,據溫州證券期貨業協會統計,去年溫州證券交易年交易量破萬億元大關,達1.46萬億元。在此背景下,除大量溫商投資資本進駐股市外,更有原本潛伏或遊走民間借貸領域的巨額民資湧入股票配資領域。

借貸人僅付規定利息管理費

配資(英文名With funding),是指在證券、期貨投資人原有資金的基礎上,按照一定比例加入出資人資金供其使用,造成槓桿效應。對於配資需求者而言,只要自己具備一定的資金便可以此為基數,放大5倍或10倍實現炒股或炒期貨。比如,你有10萬元,可以提供50萬元配資,那麼你的實際操作資金就有60萬,讓你比原先多收益5倍,而這僅需支付給放貸人規定的利息和中介公司的管理費。

而對於放貸人來說,儘管普遍月息只有1至1.2厘,但是因為股票和賬戶都在放貸人的名下,且投資者還會打入保證金。由於資金相對安全、收益穩定,配資逐漸受放貸人的歡迎。據了解,在本輪A股牛市中,「配資」已逐漸成為熱詞,在百度的搜索中與配資有關的信息已達6,560萬條,從事配資業務的中介公司亦遍佈北京、上海、深圳、杭州等全國各大城市。

配資規模速增 催生300公司

其實,配資在溫州早於上一輪A股市場火爆的2008年就已出現,但因當時投資市場的多元及民間借貸的高利率而未能「走紅」。在2011年溫州局部金融風波爆發以來,曾經從事民間信貸的「投資諮詢」、「資產管理」等中介公司,開始轉向配資業務。近幾年,儘管公司換了一茬又一茬,但配資公司的數量與資金規模卻逐漸增長,尤其是近期,溫州配資業務呈現加速發展。

業內人士透露,目前溫州涉及配資業務的公司有近300家,資金總額達300億左右,屬於全國第一梯隊。該人士還指出,2009年滬指從3,400點左右一路下跌到去年反轉前的2,000點不到,股民休眠、退出已成常態,然而溫州的股票賬戶及持股金額,卻從300億一路上升到800億左右,這些資金中,多數為配資資金。

市場需求大 信託公司感興趣

溫州市區一財富管理公司的業務經理透露,當下股市紅火,到該公司配資的股民不在少數,一個星期都會簽約十幾個單子,配出去的資金達幾千萬是常有的事。不過,溫州的配資充滿着草根色彩,是小散配資彙集量最大的城市。而與溫州的「眾籌式」配資不同,北京、上海、武漢等地,已出現最高單筆資金超60億元的「機構式」配資,甚至有信託公司對配資市場表達了興趣。

杭州天臣投資負責人稱,該公司最近調研發現,內地有配資公司近萬家,從業人員8萬人,向證券、期貨配資的資金超過1,000億元。預計3年內,內地的配資資金將超過3,000億,從業人員達到16萬人。

不過,值得注意的是,儘管配資在股票市場佔據越來越多的份額,但是它仍游離於法律和監管的灰色地帶,至今內地還沒有相應的法律法規,沒有對股票配資領域做出明確的合法與否的界定。

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