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投資者對歐元區通縮大於預期，以及希臘可能的債務重整談判感到憂心，拖累Stoxx 600股指上周五跌0.46%，而全周則跌1.54%。不過，歐洲央行全面量寬，已推動歐股1月扭轉去年頹勢，因此投資者倘若擔心歐股震盪前行，卻又不想錯失其向上潛力，不妨留意佈局相關可換股債基金建倉。 ■梁亨
相對美股三大股指的「一月效應」失靈，Stoxx 600股指因得益於歐央行推出的量寬，全月錄得6.5%漲幅，為2011年10月以來最佳漲幅月份。此外，歐洲可換股債基金上月平均的4.67%漲幅，也大幅拋離環球、亞洲的可換股基金期間分別平均的升0.72%和跌0.17%。
歐洲量寬吸引資金回流
與此同時，歐洲可換股債基金與歐洲股票基金期間的平均4.47%漲幅，也是不遑相讓。由於前者同時具有債權與股權的特性，表明投資者對歐洲市場懷着審慎樂觀心態，凸顯其不失為減輕市場震盪時的進可攻、退可守的資產配置選擇。
以東方匯理歐洲可轉換債券基金為例，主要透過受監管市場或經合組織國家交易、以歐元計價的可換股債，並在歐洲設有註冊辦事處，主要業務活動來自歐洲的公司發行的可換股債管理組合，以提供可分享股票市場部分的升值和從資產債券的特性得益，抵銷來自股市下降帶來對資產的衝擊。
該基金在2012年、2013年和2014年表現分別為6.63%、15.17%及2.86%。基金近三年的標準差、夏普比率與貝他值為11.52%、0.91及0.88。該基金的資產百分比為91.81%、固定收益證券及8.19% 貨幣市場。至於其資產分類比重為23% 資訊科技、15.87% 非必需品消費、12.12% 金融業、12.02% 工業、7.4% 健康護理、6.58% 能源、5.44% 原材料、5.18% 公用事業、2.8% 必需品消費及1.4% 其他資產。
東方匯理歐洲可轉換債券基金的資產地區分布為24.94% 美國、19.5% 其他地區、13.87% 日本、9.54% 法國、5.6% 中國、5.19% 德國、4% 西班牙、3.19% 荷蘭、3.07% 英國及2.94% 香港。上述基金的資產三大投資比重為5.45% 吉利德科學公司，(票面收益1.625%，2016年5月到期)；3.66% Amundi Treso Eonia Isr - I；及1.74% 英特爾公司，(票面收益2.95%，2035年12月到期)。
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