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2015年6月22日 星期一
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波動市 精選美小型股基金


美國小型股經歷了第一季亮眼的表現之後,第二季一開始便受到不如預期的製造業活動指標、疲軟的第一季GDP成長率等疲弱的經濟數據拖累。不過近期公布的數據顯示美國經濟逐漸擺脫第一季疲弱不振而開始趨穩,最新公布的5月份NFIB美國小型企業信心指數則攀升到今年以來的高點。展望未來,預期在聯儲局今年稍晚開始加息的情況下,可能會導致小型股市盈率乘數略為縮減,宜精選投資小型股基金。 ■駿利投顧

雖然今年美國小型股的潛在回報可能不若前兩年,駿利投顧認為,在慎選之下,市場上仍存在具潛力的投資標的,有關近期美國小型股的投資主軸,有三大精選值得留意:

精選三大業務公司

1. 能增加市佔率的公司:許多循環性公司有機會擴大市佔率,尤其是提供周到服務給過去由小型家族企業服務的終端市場;我們傾向避免一些跟景氣變化連動性較強的公司,並聚焦於能夠產生經常性營收、具有長期增長的製造商 ,及能夠增加市佔率及將零碎市場整合的公司。

2. 創新醫療保健公司:看好具有改變遊戲規則的儀器或藥品,或是於具有成長性的市場擁有專利技術的公司,像是為醫療產業提供科技服務的公司。由於這個產業長期以來對科技項目投資不足,如果可以對這塊市場帶來新科技或是更好服務的公司,將會掌握龐大的潛在市場。

3. 對金融產業提供服務的公司:駿利看好能對金融產業提供創新服務的公司,因為這樣的企業模式可以產生經常性營收以及具有可觀的成長空間。例如有些科技公司為銀行、經紀商、共同基金業者或公司提供投資人溝通或是科技導向解決方案,將公司的委任表決書傳遞給經紀商、財務顧問或是共同基金。駿利認為這樣的公司建立的投資人網絡是一項利基,因為對於潛在競爭者而言這是一個龐大的進入障礙。因此當愈來愈多企業有需求要將公司資訊提供給投資人時,便可能轉與這種公司合作。

耐心投資法買增長股

目前市場對於正面消息或是負面消息皆有過分反應的情況,駿利認為投資者要採取耐心投資法,尤其在市場對負面消息過度反應時,反而提供機會布局於一些高品質的公司,日後等到這些公司股價大幅反彈到目標價時再縮減投資部位。以目前市盈率乘數來看,未來股價要進一步上漲必須要靠盈利增長來支撐,這時候慎選公司十分重要,投資者應聚焦於盈利增長趨勢較為穩定的公司方能受惠。

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