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韋君
美股隔晚連續第3個交易日走疲,而昨日上證綜指又再度跌穿3,700點關,收市跌1.62%,但對港股並未構成太大的利淡影響,在現貨月期指低水逐步收窄支撐下,大市表現得以優於外圍市況。港股反彈,部分新能源及建材概念股更成為資金重點追落後對象,就以比亞迪股份(1211)為例,便以36.8元報收,升2.55元或7.45%。至於建材股方面,水泥龍頭股的安徽海螺水泥(0914),繼周一升2.2%及周二漲4%後,昨進一步升至26.9元報收,再進賬4.87%,為連續第4日上升,市場預期中央將加大基建力度,成為相關股份近期備受追捧的藉口。
中國建材(3323)昨日彈力也頗見不俗,曾高見6.39元,收報6.32元,仍升0.36元或6.04%,成交顯增至3.47億元。中建材近期以反覆尋底為主,曾造出5.69元的52周低位,該股跌幅較大,一方面受累大市調整,另一方面受首季業績大跌拖累。中建材截至今年3月底止首季業績,期內純利2.89億元(人民幣,下同),按年跌48%。期內營業總收入211億元;營業利潤1.936億元。隨著水泥價格觸底回升,盈利見底,利淡因素盡出,中建材又屬低市帳率的水泥行業龍頭實力股,兼且擁有國企改革紅利,故值得繼續跟進。
混改概念助提升經營效率
中建材早於今年2月初公佈,母企中國建材集團已收到國資委批覆,原則上同意其發展混合所有制試點方案,上市公司及全資附屬公司中國聯合水泥、北新建材(佔約45.2%權益)、聯營公司中國玻纖(佔約33.82%權益)將作為集團發展混合所有制首批試點實施單位。據瞭解,中國建材集團是本輪國企改革6家試點央企之一,被選為混合所有制及董事會行使高級管理人員選聘、業績考核和薪酬管理職權試點。集團積極開展的國企改革,對提升經營效益勢將大有裨益。
另一方面,內地近年嚴格限制水泥行業新增產能,鼓勵規模較大的水泥企業合併重組,以打造一批核心競爭力強的大型企業,中建材無疑最受惠。中建材現價市賬率僅0.6倍,較海螺水泥的1.73倍,估值無疑顯得更為偏低,也是其具吸引之處。趁股價反彈之現跟進,博反彈目標為100天線的7.33港元。
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