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南華證券副主席 張賽娥
港股通持續淨流入，38隻新公募基金有望南下，以及二季度美國經濟顯示的強勁增長支援美國年內加息，或令恒指在本周初出現超跌反彈的機會，但8月全國鐵路貨運量大跌逾15%、大眾汽車醜聞可能令整個德國汽車業和德國經濟造成巨大的衝擊、嘉能可債務違約風險擴大、以及周四公佈的9月中國新服務業和官方製造業等PMI數據將增添港股的變數。
股份推介：石藥集團(1093)是2015年最具競爭力醫藥上市公司20強之一，擁有創新藥、普藥及原料藥三大業務板塊，成藥產品主要包括抗生素、心腦血管用藥、解熱鎮痛用藥、消化系統用藥、抗腫瘤用藥和中成藥等系列近千個產品，其中「恩必普」、「歐來寧」、「玄寧」、「多美素」、「津優力」及「諾利寧」等為國內暢銷的創新藥產品。原料藥產品主要包括抗生素、維生素C及咖啡因系列。
中藥軟膠囊增長動力強
2010年-2014年收入複合增長44.2%至109.6億港元，溢利複合增長49.0%至12.8億港元。癌症的發病率在中國逐年上升，相對的治療需求也逐年增加。2014年，抗腫瘤藥產品合共貢獻2.52億港元之銷售收入，比2013年增長2.3倍。2015年上半年，集團錄得銷售收入約57.30億港元及股東應佔溢利約8.22億港元，分別比去年同期增長7.3%及36.9%。其中，創新藥產品銷售收入約17.68億港元，佔比30.9%，較去年同期增長36%。面對高血壓和老年癡呆這兩個龐大的患病群體，創新藥產品- 「玄寧」和「歐來寧」具有廣闊的市場前景，中藥軟膠囊產品系列，亦是集團另一個強大的增長動力。
持續加大研發投入及註冊報批力度將為未來的盈利增長打下基礎。上半年，集團共計取得國內4個產品生產批件和4個產品臨床批件，申報國家藥監局28個品種（其中生產12個、臨床16個），累計已申報美國FDA的ANDA品種共計9個。預計下半年將有4個國內申報的藥品以及3個在美國申報ANDA的品種通過審批。集團目前在研的產品有180餘個，其中一類新藥14個、三類新藥51個，主要集中在心腦血管、糖尿病、抗腫瘤、精神神經及抗感染等領域。市場預測今年其市盈率為24.3倍，15-17年每股收益複合增長25.4%，估值不高，在目前波動的市況中可用作防守的配置。(筆者為證監會持牌人士)
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