|
張敬偉 察哈爾學會研究員
近日，國際貨幣基金組織（IMF）總裁拉加德發表聲明，認為人民幣符合「可自由使用」貨幣要求。她在聲明中援引IMF工作人員的建議表示，支持人民幣「作為除英鎊、歐元、日圓和美元之外的第五種貨幣納入特別提款權（SDR）籃子」。這是IMF迄今為止發出的最明確聲音，意味着人民幣「入籃」幾成定局。
「入籃」是貨幣國際化的階段成果
5年前，人民幣首次衝擊「入籃」，IMF卻「否定」，理由是人民幣「不可自由兌換」。這一指標，從側面加速了人民幣國際化的步伐。值得一提的是，「入籃」只是人民幣國際化的外因，主要是內因在起作用。十八大以來的深化改革，「兩率」（匯率和利率）市場化改革力度較大，這既是金融體制改革的需要，也加速推進了人民幣國際化進程。確切講，人民幣國際化不是做給IMF看或為了達到「入籃」指標，而是中國在第一階段改革開放凝聚國家硬實力的基礎上，適應經濟新常態的必然要求。
中國「一帶一路」國策的推進、亞投行的運行以及四個自貿實驗區的設立，意味人民幣國際化已經成為中國2.0版改革的核心主題和當務之急。國內海外兩大市場，深切體會到今年「兩率市場化」的力度之大。除了「雙降」，央行還決定對商業銀行和農村合作金融機構等不再設置存款利率浮動上限，至此利率市場化基本完成。
今年8月份，央行出台人民幣中間價匯率機制改革，由於與股市波動同步，引發全球對於人民幣貶值的擔心。但是IMF以專業視野看出了人民幣匯率市場化改革的決心，並表示支持。雖然人民幣匯率之後維持了相對穩定，但是人民幣匯率市場化改革的大方向已定，人民幣在岸市場中間價和市場價趨於一致，在岸和離岸人民幣匯率在近幾個月也逐漸靠攏。
提升中國在全球金融話語權
人民幣國際化是目標，「入籃」則是國際社會對人民幣的確認。對IMF而言，SDR也需要人民幣。作為戰後全球金融治理一體化的象徵，SDR的籃子裡曾經有多種貨幣進出。大浪淘沙，目前SDR裡有美元、歐元、英鎊、日圓四大國際貨幣，代表全球金融治理的最高水平。雖然SDR並非實質性的可提取的貨幣，但卻是秩序的象徵。
中國是全球第二大經濟體和全球第一大貨物貿易國，外匯儲備也為世界第一，IMF需要人民幣。正如習近平主席所言，人民幣納入特別提款權貨幣籃子將有利於提高其代表性和吸引力，也將有利於完善國際貨幣體系，維護全球金融穩定。
必須指出的是，改革才是IMF永續發展的法寶。2010年，IMF已經形成了提高中國等新興市場話語權的改革方案，只是這份改革方案被美國國會阻滯了。亞投行的誕生說明，如果舊有秩序不給予中國符合其國力的確認，新秩序就會另起爐灶了。IMF很明智，很好地把握了與時俱進的改革節奏。8月份，IMF對人民幣「入籃」的核心要素「人民幣可自由兌換」還有懷疑，3個月後就宣稱， 之前所有懸而未決的操作性問題（可自由兌換），中國政府均已解決。IMF的高效率，是中國和IMF相互協作和配合的結果。當然，也是美國這個重要成員謹慎支持人民幣「入籃」的結果。可以說，在IMF11月30日的會議討論和投票，人民幣「入籃」已經是大概率事件。至來年10月，人民幣就將成為名副其實的全球貨幣之一。
若「入籃」成功，人民幣在SDR籃子中的權重約為14%-16%，排在美元（41.9%）、歐元（37.4%）之後，超過英鎊（11.3%）和日圓（9.4%）。這是IMF和人民幣的雙贏，對IMF來說，這個傳統的全球金融機構因為其開放性依然維持全球領導力；對中國而言，人民幣成為全球性貨幣，將提高中國在全球的金融話語權。
|
