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群益證券(香港)執行董事 曾永堅
滬深股市於冬至日表現反覆，主要受中央經濟工作會議（中經會）的消息與打新活動再起兩大力量所拉鋸。市場普遍預期，打新活動將對二級市場資金有分流影響，故對大盤升勢構成抑制。中經會對明年經濟重點定調的消息，則對滬深股市始終帶來正面影響，當中，房地產與水泥建材股類皆表現理想。
上證綜合指數周二終盤升0.26%，於3,651點作收，升至最近4個月最高水平。深證綜合指數終盤則上升0.92%，創業板指數則上升0.35%，惟滬深兩市成交金額則較周一減少7.3%至8,743億元人民幣。除地產、水泥與建材股外，農林牧漁板塊亦表現強勢，主要因市場憧憬將召開的中央農村工作會議將釋放更多扶持政策。
市場關注的中經會周一閉幕，會議指出：中國明年經濟社會發展，特別是結構性改革任務繁重，戰略上要堅持穩中求進、把握好節奏和力度，戰術上則主要須做好五大任務：1)去產能；2)去庫存化；3)去槓桿化；4)降低企業成本；5)改善薄弱環節。至於具體措施，包括通過加快農民工市民化、擴大有效需求、穩定房地產市場等。
解決工業產能過剩為首要
按照傳統，中經會對明年中央於經濟領域中的重點工作環節定調，而明年的主要任務中，以解決工業產能過剩問題為首要。會議釋放出政府將研究和制定一套政策，以解決產能過剩對增長帶來的挑戰，又會積極穩妥地推進企業優勝劣汰，通過合併重組、破產清算，實現市場出清，並以市場為導向等訊息，意即國企改革依然是重點。
至於「去庫存」一環，則是市場於中經會前已得知的重點任務，事實上，市場最關心為中央政府如何能確切達到去房地產庫存的目標。這次中經會帶出的政策方向為：落實戶籍制度改革方案，允許農業轉移人口等非戶籍人口在就業地落戶，使他們形成在就業地買房或長期租房的預期和需求，即積極釋放市場的潛在需求。(筆者為證監會持牌人士，無持有上述股份任何權益)
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