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全球金融市場槓桿總量大幅上升，從2007年上升至2014年的近200萬億美元，以債務與GDP比率衡量達到約290%。為了維持經濟增長，中國政府在2008年推出4萬億元人民幣的刺激措施，政府、企業和家庭紛紛舉債，將中國債務總量從2007年的7.4萬億元推升到2014年的28萬億元左右，而債務和GDP之比率從158%上升至282%，除開金融機構借貸，債務和GDP比率從134%升至217%，而中國人均GDP僅是美國的20%，不過債務的總水平卻與美國並駕齊驅。仍在持續上升的債務，使投資者對中國經濟發展前景及市場表示憂慮，他們認為超高的債務會拖慢中國經濟增長速度，甚至會有可能迫使中國政府大幅貶值人民幣，以維持經濟增長，境外上市的中國股票因此而相對於全球發達及新興市場出現大幅折讓。
中國政府債務佔GDP的比例，從2007年的42%上升至2014年的55%左右，同期家庭負債率則從20%升至約38%，而非金融企業的債務與GDP之比更是從72%直上至125%，成為中國債務快速上升的主要推手，並且為全球最高。金融機構的槓桿比率也從24%上升至65%，中國擁有3.5萬億美元的外匯儲備，為世界最高，是主要債權國，中國每月的貿易順差仍達600億美元左右。作為債權國並持續維持較高貿易順差，在關鍵時刻中國不存在遭外國催收借款的壓力。
經濟數據勝美日韓
還有中國的債務絕大部分由國內投資者持有，因此不會出現外資突然撤資導致貨幣急劇貶值，令決策者有足夠的空間來支持經濟增長。另外，中國的實體經濟債務與GDP之比約為200%，僅是日本400%的一半，低於希臘和西班牙的300%，也低於美國和韓國的230%。政府在海內外上市公司中仍持有超過50%的股份，這些股份市值高達5萬億美元，約相當於GDP的一半，中央和地方政府在大型非上市公司中亦有控制權，政府更持有大量企業的股份在全球主要經濟體，這些特殊的情況使中國政府有更多的資源應付債務問題。 ■美聯金融集團高級副總裁 陳偉明
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