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■踏入2016年以來，國際金融市場大幅波動，環球股市急跌，圖為美國紐約證券交易所。 資料圖片
猴年已至，是去舊迎新的時節，過去一年投資市場大上大落，除非閣下是投資能手，於股市下跌時沽空、做淡，反彈時再捕捉到升幅，否則相信一般小投資者埋單計數都蒙受不少損失。儘管專業如金管局管理的外匯基金及基金公司管理的強積金，上年均錄得虧損。重新部署迎接新的一年，在波動市下，投資策略宜保守，增加債券和現金比重。■東驥基金研究部
新春喜慶，相信大家都忙着與親朋好友道賀及聚餐。不過不要忘記新一年亦要重新檢視自己的投資分佈，正如新年招待朋友的糖果盤一樣，好好分配各種資產，較為熱氣的油角就等於進取型資產，不宜多吃而且亦要視乎各人口味，放置亦不要過多；較健康的果仁、乾果就等於保守型資產，適合有健康考慮的朋友。其實投資分佈與糖果盤原理相似，糖果盤考慮的是食物的種類、美味程度；而投資的考慮則是市場及板塊分佈、前景及回報。只要好好管理，未來一年的回報相信不會失色。
金融市場仍不明朗
預料今年整體金融市場仍然不明朗，但個別市場包括日本及歐洲仍具投資價值，歐、日可視為進取型投資，投資者可少量買入。日本上月底剛實施負利率政策，銀行存於央行的資金將須支付0.1%的利率支出，此迫使資金由金融體系流向實體經濟。日本是繼歐央行之後，另一個實施負利率政策的主要國家，當日負利率政策消息一出後，日圓急跌而日經指數大幅上升。
雖然日本仍面對的一系列經濟問題，包括：企業投資意慾仍然低、消費力短暫及人口老化。不過，負利率對股市仍有刺激作用，而日本央行仍未放棄對所實行量寬措施。現時市場缺乏的正是利好消息及方向，暫時日本市場的走勢較為明確，今年投資日股有望跑贏其他市場。
歐洲方面，當地經濟情況與日本近似，經濟正逐步改善但通貨膨脹偏低。不過市場憧憬歐洲央行於三月份再加大量寬或減息，對股市有正面作用。房地產投資有所回升、企業盈利落後亦是利好因素之一。
少數債券基金獲回報
各大經濟體的復甦步伐十分緩慢，中國更是進入經濟放緩周期，環球金融市場未見回穩。一月份幾乎所有股票型基金都錄得下跌，只有少數債券基金錄得正數回報，例如首域長期債券基金、安盛環球通脹債券及標準人壽環球通脹掛鈎債券基金。過往通脹掛鈎債券表現只是平平，但在動盪的市況下亦能跑出令人感到意外。現時波動市中，投資策略適宜略為保守，增加債券和現金的比重提高防守力。
新年期間每位小朋友最開心的事莫過於逗利是，不過小朋友年紀小沒有太多金錢觀念，利是錢想必是各位媽媽管理的工作之一，除了將利是錢儲起作為將來之用外，亦不妨藉此逐步教導小朋友的正確金錢觀念。筆者曾見過不少情況是小朋友拿到利是錢後轉眼便花光於玩具、零食之上，閒時亦吵着要買這樣那樣。歸根究底就是父母在教育上出了錯，小朋友不知道金錢得來不易，以為說聲恭賀說話便手到拿來。所以家長們應切記正確的金錢觀需要由小時候培養起，待將來小朋友長大後可以懂得如何正確運用金錢及投資。
至於成年人，其實面對股市大上大落，不少投資者心理上都會有膽怯的時候，期望大家可以調整好心態，投資前充分了解各市場的大趨勢及面對股市波動時能放鬆心情。踏進新一年，筆者在此祝各位讀者，心想事成、萬事大吉、投資大豐收。
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