中金首席策略師 王漢鋒
A股今將迎來春節長假期後的第一個交易日。我們在這篇文章中簡要總結假期期間的主要事件,並展望節後的短期市場表現。
人幣穩中趨升增信心
外圍動盪不安,A股開盤能否獨善其身?儘管在春節假期期間國際市場波詭雲譎、動盪不寧,來自中國自身的消息面卻相對平靜。A股開盤雖然可能也會受到國際市場大跌的影響,但考慮到節前已經有明顯下跌,且輕倉過節的投資者較多,市場最擔心問題之一的人民幣匯率在假期期間也穩中趨升,我們認為對A股節後開盤不宜過分悲觀。
藍籌估值歷史偏低水平
另外,兩會在即,節後也有房地產等行業數據值得持續關注,如果外圍市場暫時企穩,市場應該也不乏可交易的熱點。從估值的角度來看,當前A股藍籌估值處於歷史估值區間中偏低水平,而小市值股票估值處於歷史估值區間中偏高水平,均處於可上可下的尷尬水平。
消費旅遊股值得關注
政策預期支持藍籌+超跌龍頭成長。房地產產業鏈及供給側改革相關的板塊,仍將享受政策預期支持;消費增長龍頭在節前已經明顯下跌,可以逢低吸納盈利仍有客觀增長、估值已經逐漸合理的泛消費龍頭增長。另外,節日期間的一些熱點也值得關注,包括傳媒影視、旅遊、中國式收購主題、軍工等。
值得注意的是,國際市場的動盪絲毫沒有影響節日期間國內票房市場的火爆,影視傳媒等相關板塊和個股在節後開盤的走勢值得關注。同樣,春節期間的出境遊也越來越成為趨勢,出境遊相關個股也可能會受到提振。
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