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韋君
美股道指上周五勁升逾300點，日本股市昨反彈逾7%，加上春節長假期首日復市的A股表現勝預期，都成為港股好友挾淡倉的藉口，恒指大漲近600點衝上18,918，形勢轉佳，有利延續反彈。中資金融股受捧，成為反彈市的主要火車頭。中資保險股在近期的跌浪中，拋售壓力最為明顯，大部分股份曾創出52周低位，其中一線內險的中國平安(2318)上周五造出30.5元的年低位，昨反彈6.37%，以32.55元報收，單日成交17.45億元，為第三大成交金額股份。
內房板塊近期尋底後的反彈力較弱，故有追落後動力，龍頭股的中國海外(0688)昨收21.75元，升0.85元或4.07%，表現雖不算最突出，但該股近期已率先出現參差見底的走勢，其股價於1月21日創出20.45元的年低位後，近日並未隨大市進一步尋底，上周五在退至20.6元水平已獲支持，也令雙底形態得以確立。中海外昨已收復10天線(21.66元)，並一度逼近20天線(22.12元)，若今日股價續升，10天線將可望升穿20天線，技術走勢發出「黃金交叉」。
「去庫存」及寬貸政策甚正面
人民銀行和中銀監本月初公佈，將沒有限購令的城市首置房首期從25%降至20%，而第二套房的首期則從40%降至30%。市場普遍預期，新政可提升二、三線城市銷售提升，並有助樓市「去庫存」。中海外的資產淨值中，二線城市物業佔55%，在一眾內房股中佔比最高，料最能受惠二線樓市回暖，也是該股具值博之處。
中海外早前公佈去年全年累計合約銷售額錄得1,806.32億元人民幣，按年上升28.28%，表現理想，亦達到全年銷售目標。 在去年12月，公司在哈爾濱市和北京市共收購了兩幅地塊，應佔樓面面積173.94萬平方米，應付的土地出讓金約194.66億元人民幣。
值得留意的是，集團去年在內地一、二線城市共計增加土地儲備201萬平方米，共計繳納土地出讓金370億元人民幣。全年新獲得土地的樓面地價為每平方米4,000元人民幣，有助維持較平穩的利潤率。現時中海外預測市盈率約6.8倍，在同業中並不貴。該股市賬率約為1.33倍，低於過去五年平均值的1.5倍，估值具上升空間。可考慮於現水平附近伺機吸納，博反彈目標為100天線的24.3元。
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