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第一上海首席策略師 葉尚志
2月15日。港股大盤出現跳升，恒指大漲近600點回升至貼近19,000關口，但是大市成交量未有明顯增加，資金入市態度依然謹慎，總體觀望氣氛仍然濃厚。日本表示有需要時會干預匯市，消息刺激日股NKY指數大漲7.2％，加上產油國有望達成協調，油價出現絕地反彈，都是帶動環球股市有望展開跌後反彈的因素。
值得注意的是，隨着美元出現回軟，港匯和人民幣亦得以有所回穩，形勢上有利市場過度悲觀氣氛獲得改善紓緩，而A股昨日長假後復市，表現相對堅穩，上綜指先低開後收窄跌幅，最終下跌0.63％至2,746收盤。目前，在主要貨幣(包括美元、歐元、日圓以及人民幣)有望反覆趨穩的基礎下，港股有展開弱勢反彈的機會，但是能否進一步伸展反彈勢頭，仍有待觀察，而恒指的首個圖表反彈阻力區在19,200至19,400。
恒指出現高開高走，在日股升勢帶動下，加上A股復市表現相對堅穩，都是觸發港股跌後反彈的消息因素，而內銀股和內險股出現報復性急升3%%至6%，是盤中的亮點所在。恒指收盤報18,918，上升599點或3.26％，國指收盤報7,864，上升358點或4.77％。另外，港股主板成交量有664億多元，成交量依然偏少未有明顯增加配合升勢，而沽空金額錄得有76.8億元，沽空比例進一步回降至11.56％。至於升跌股數比例是1,274：261，日內漲幅超過10％的股票超過50隻，日內跌幅超過10％的股票有7隻。
19200/19400待突破
走勢上，恒指回企至18,500的好淡分水嶺之上，發出了初步回穩的信號，有展開弱勢反彈的傾向，但宜盡快進一步向上突破來強化提振人氣。目前，恒指的10日和20日線正分別位於19,117和19,157，而在農曆新年長假前的高點亦位於19,398(本月5日的盤中高點)，因此，19,200至19,400區間，可以看作為恒指現時的圖表反彈阻力區，恒指要盡快升穿此阻力區來伸展反彈勢頭。
環球股市在本月出現的一波殺跌，相信在很大程度上是受到匯率貨幣市場大幅波動所影響。目前，以主要貨幣來看，美元和歐元總算未有走出過去一年的波動範圍，但日圓兌美元在本月出現了一波單邊升勢，是引發金融市場震盪的源頭。而隨着日本表示有干預匯市的可能下，日圓的過強走勢已有所收斂。由於G20財長會議將於本月底召開，有望達成匯市的維穩協議，估計主要貨幣有暫時進入弱勢平衡階段的機會，形勢上可以給到股市帶來跌後反彈的基礎。 (筆者為證監會持牌人士)
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