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群益證券(香港)執行董事 曾永堅
恭喜發財！祝各位猴年大利！財源廣進！A股於猴年首個交易天補跌並受累於1月份的貿易進出口數據表現。環球主要股市於A股農曆新年假期間因受全球經濟前景憂慮所影響而大跌，A股早盤補跌，惟美股上周五絕地反彈，帶動其他亞太區周邊股市亦大幅回升，滬深股市跌幅亦隨即收窄。
滬深股市於猴年首天開盤大幅走低，上證綜合指數開盤跌幅近3%，失守2,700 點，但滬深股市補跌後，受周邊股市反彈所帶動，抵消1月遜於市場預期的貿易數據的利空影響，上綜指終盤跌幅收窄至0.63%，以2,746.2點作收；深證綜合指數及創業板指數終盤分別下跌0.04%及0.95%。
滬深股市的低成交金額顯示市場觀望氣氛濃厚，兩市成交金額較假期前的交易天縮減9.5%至3,290億元人民幣。當下，美國加息步伐不明確所牽動的環球市場資金流向、國際油價的大上大落以及中國經濟政策的寬鬆程度未及市場預期皆影響內地投資人進場的信心。
事實上，中國宏觀數據普遍表現欠理想，原本增加市場對中央政府將推行更多刺激經濟政策的預期，但中央政府一直堅忍而未有推行強刺激的經濟政策，無論於財政政策及貨幣政策方面，只作定向調節來支持特定的經濟領域，令市場原先的憧憬多番落空，致使春節前後股市的觀望氣氛與情緒有增無減。
期待推強刺激經濟政策
內地則發佈1月份的貿易數據，進出口表現皆較市場預期遜色兼低於前值。按美元計，當月出口及進口分別按年下跌11.2%及18.8%，而前值分別為按年下跌1.4%及7.6%。數據反映中國經濟面臨外需疲軟而內需弱化的狀況，而全球金融市場近期的弱勢更增加外貿前景轉差的憂慮，目前，預期只有中央政府願意推出強刺激經濟政策才可令A股正式扭轉弱勢。 (筆者為證監會持牌人士)
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