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■A股開啟中級反彈行情，上證綜指昨日重上3,000點。 新華社
永豐金融集團研究部主管 涂國彬
全球環境趨暖。外圍經歷各大央行會議的考驗，再度確定了全球寬鬆的貨幣環境。歐央行加碼放水，日央行保留刺激政策空間，美國更是向市場投降，暗示年內降息減至兩次。不確定因素減少，避險情緒回落，VIX跌至14水平，風險資產再度受捧。
中國股市也迎來7日連陽，在本周一終於重新收復3,000點關口。
兩會發佈「十三五」規劃草案，刪除戰略新興板內容和註冊制暫緩的政策，緩解了投資者對於增加供給分流資金的擔憂。高層亦明確表示國家隊不會退出市場，顯示其良苦用心。兩會期間，整體行情趨穩，國家隊時時出手，安撫人心。
市場再燃起熱情
兩會結束後，當幾乎所有人皆看淡後市，等待新低的時候，A股卻迎來大幅反彈。外圍造好，中國內部政策暖風頻吹，利好齊發。管理層連放大招，市場聞風崛起，股市交易和人氣活躍。上周滬綜指便放量上漲近2%至2,950點，滬深兩市成交額一躍衝破8,000億元人民幣高點，市場熱情再度燃起。
其實要中國股市再度升溫，主要就看增量資金進場狀況。近期，賺錢效應升溫，房市有所降溫，投資者再度將目光放回股市，其中券商股的表現尤為關鍵。證金公司「降息」激活券商股。中證金恢復轉融資業務182天、91天、28天、14天、7天等五個期限品種，並下調各期限轉融資費率。轉融資業務再次全面啟動，目的便是為了增加資金供給。在股災後，大家對槓桿心有餘悸，流動性一直存在擔憂，此次便為官方發出的明確利好信號。
營增改，即營業稅改徵增值稅，降低企業運作成本，是自1994年分稅制改革後一項重大稅制調整，對產業和經濟轉型有重要的助推作用。相關政策文件和配套操作辦法有望在周內公佈，明確在5月1日全面推行營增改試點，將建築業、房地產業、金融業、生活服務也納入試點範圍。
人民幣匯率近期穩定，貶值預期下降，為股市帶來不可缺少的利好消息。周小川最新就人民幣匯率發表評論稱，中國的目標是有管理的自由浮動匯率制度，不是完全自由浮動。
滬A上望3300點
受到一眾利好刺激，周一滬綜指高開重回3,000點，券商股全體漲停，強勢拉升，兩市均大幅放量，成交9,000億元人民幣，量能充沛。創業板大幅高開，直接站上2,200點。在量價有效配合下，終於在目前熊市中找到階段性機會，開啟中級反彈行情；料上行趨勢還將延續，上證綜指目前看至3,300點，至於之後還能否有更大的突破，還看增量資金。■題為編者所擬。本版文章，為作者之個人意見，不代表本報立場。
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