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第一上海首席策略師 葉尚志
4月18日。港股大盤在上周衝高見21,511的三個多月新高後，市場持續出現縮量的狀態，大市的日成交量在過去兩日都縮降至600億元以下，資金追高的意慾出現了下降。另一方面，油組國未能達成凍產協議，國際油價從近期高位水平掉頭急回，也增加了環球股市的回吐壓力。目前，港股仍處於漲後整理階段，不排除仍有調整空間，而恒指的中短期支持區維持在20,500至20,700，宜守穩其上。港股大盤未能強化上周突破後的走勢，雖然仍守於圖表支撐水平，但是資金追高意慾不大，因此，操作上不宜過分激進，需要進一步觀察，而國際油價能否止跌回穩、港股成交量能否回升，都是觀察重點。
恒指出現先跌後企穩，在盤中一度下跌313點低見21,003，險守21,000的心理整數關，日內跌幅有所收窄但彈性不強。權重股騰訊(0700)逆市微漲0.24％，是護盤的主力。而受到國際油價急回的影響，石油股的震盪加劇，中石化(0386)、中石油(0857)、中海油(0883)，跌幅都超過1％。恒指收盤報21,162，下跌155點或0.72％，國指收盤報9,091，下跌124點或1.34％。
21300好淡分水嶺
另外，港股主板成交量進一步回降至554億多元，沽空金額錄得有63億元，沽空比例11.37％。至於升跌股數比例是493：1040，日內漲幅超過10％的股票有25隻，日內跌幅超過10％的股票有13隻。技術上，恒指現時的好淡分水嶺在21,300建立，要回企其上才可扭轉回整走勢，而中短期支持區維持在20,500至20,700。
內地經濟回暖，是刺激環球股市在上周出現彈升的消息原因。以上周全周來算，美股道指漲1.82％，德股DAX指數漲4.45％，日股NKY指數漲6.49％，A股上綜指漲3.15％。然而，正如我們指出，內地經濟是有所回穩，但是否已回復至持續性增長階段，仍需進一步觀察驗證。在這個新局勢下，相信市場總體仍將處於觀察階段，尤其是環球股市在過去兩個月都已彈過了，也到了相對的高點，要提防市場有出現高位回吐壓力的機會。
另一方面，油組國周日在多哈召開會議後，未能達成凍產協議，消息觸發油價出現高位回跌，紐約期油跌穿了40美元關口。油價的回跌，對金融市場有構成回壓借口的機會。就以正處於弱勢的日股NKY指數來說，雖然在上周展開了絕地反彈，但是在周一就出現了快速下打，跌了572點或3.39％。至於其他相對強勢股指方面，宜繼續觀察能否守穩於圖表支持位以上。其中，美股道指的中短期支持在17,484，德股DAX指數在9,500，A股上綜指在2,960。(筆者為證監會持牌人士)
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