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■特朗普盯着「貓紙」，回應早前指他以講稿發表演說的批評。美聯社
幾乎篤定代表共和黨出戰年底美國總統大選的富商特朗普再次語出驚人，他早前接受CNBC電視台訪問時，談到美國國債高企的問題，聲稱可說服債權人減債，並以較低價格回購國債，減輕債務負擔，又宣稱自己營商時「經常這樣做」。不過美國傳媒指出，特朗普做法只適用於企業債，若在向來穩健的美債市場實行，將令美國長年辛苦經營得來的信譽一朝盡喪，恐會引發債市以至環球金融危機。
美國國債以穩健聞名，成為全球投資者以至政府資產組合重要一環，華府亦因而能以極低息率舉債。美國利率2008年起長期處於低位，國會預算辦公室估計，隨着利率逐漸回升，美國2020年利息支出將達5,000億美元(約3.9萬億港元)，較現時多一倍。
主張舉債 反聯儲加息
特朗普主張透過舉債，增加政府開支及減稅，被問到國債負擔時，他表示若美國經濟理想，舉債再多也不是問題，相反即使經濟崩潰，美國也可逼使債權人減債，形容美國「無得輸」。他反對聯儲局加息，因此舉會增加美債利息支出，又宣稱自己是「債王」，「最喜歡和債務玩遊戲」。
不過，假如美國與債權人交涉減債，即使最終達成協議，債息也必然大增，增加美國借貸成本，亦會拖累金融市場。美國1979年曾以記賬問題為由，延遲支付1.2億美元(約9.3億港元)利息，美債息率隨即飆升0.6厘，導致華府要多付120億美元(約931億港元)；去年希臘債務談判期間，環球金融市場持續動盪，希臘最終也無法獲削債。
擬折扣價回購美債
特朗普強調自己的主張並非債務違約，稱政府有權以低於票面值的價格回購債務，變相減輕債務負擔。然而回購債務只於企業債市場流行，一般僅適用於具違約風險的債券，企業以折扣價回購債務時，也往往要付出溢價，才能吸引投資者沽售。因此，假如美國希望回購國債，實際支出可能較償還貸款更高。
被批企業思維治國
此外，主權債與企業債市場截然不同，因為國債風險系數向來較低，若政府還債能力受質疑，勢必拖累地方政府、企業以至物業按揭債息大增，就如2008年次按「爆煲」，引發債務危機一樣。屆時美國企業及地方政府財政可能崩潰，投資美債的國家也會受波及，持有大量美債的聯儲局、美國退休金及社會保障基金等亦難倖免。CNBC形容特朗普的言論反映他對國債運作無知，憂慮他以私人企業思維治國，情況危險。
■CNBC/《華盛頓郵報》/《紐約時報》/英國《金融時報》/美聯社/路透社
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