兩岸三地昨天端午節假休市,周四亞太區股市普遍回落,美股隔晚道指重上18,000關並未帶來刺激,油價回軟、美元反彈,股市借勢回調。內地公佈5月份CPI按年升2%,低於預期的2.3%;PPI按年跌2.8%,為連續五個月收窄,反映製造業走出谷底勢頭。連同周三公佈的進出口改善,中國經濟有條件走出低谷,對A股和港股下半年走勢有正面影響。港股今日周末市,料在21,200/21,500範圍內上落,內銀、資源、材料及醫藥股續有追落後動力。 ■司馬敬
中國5月份進口改善,其中對大宗商品的進口顯著回升,帶動周三外圍商品市場上揚,特別是銅期貨急升尤為注目。昨日內地公佈5月份CPI、PPI數據,其中通脹率(CPI)回落至2%,主要是菜價升幅顯著回落影響。通脹率較4月回落0.3個百分點,反映核心通脹回升動力仍弱,令人憂慮通縮。不過,CPI低企,反而為人行在刺激經濟上提供減息、降準的有利條件。至於出廠價格指數(PPI)按年跌2.8%,連續五個月收窄,並創一年半以來最小跌幅,則是產能過剩有所改善的利好指標,製造業走出低谷的徵兆之一。
美息緩加 人行宜伺機減息
韓國央行昨突然減息0.25厘,顯然是美聯儲局6月加息機會極低的情況下,把握時機以圖刺激經濟。央行總裁李柱烈表示,上半年當地經濟增長接近預測,但經濟未有清晰復甦跡象,主要經濟體指標仍弱,下半年經濟下行風險加大。韓國果斷減息,值得人行借鏡,最佳時機應在下周四或周末,當聯儲局宣佈不加息後,人行作出減息,可為刺激經濟、內需帶來實質推動作用。
中美戰略與經濟對話成果滿滿,尤其在金融範疇方面達成大量共識承諾,中美證監、金融統計、場外衍生交易等,對人民幣國際化、A股納入MSCI等,均有正面影響。其中受注目的成果,是中國將快指定一家中資銀行和一家美資銀行,在美國設立人民幣業務清算行,為進一步推進人民幣國際化添上潤滑劑。
美國人民幣清算行花落誰家?成為內銀四大行的關注點。自從中銀香港(2388)在2003年12月獲人行授權為香港唯一人民幣業務清算行後,到今天,人行授權的人民幣清算行已達二十個之多,可謂遍佈各大洲,四大行各按優勢爭佔市場,甚至連第五大行的交通銀行(3328),去年也獲授權指定為韓國人民幣清算行,分享中韓達成自由貿易的先機。
回說美國人民幣清算行,如無意外應落戶紐約,最大機會是工行(1398)、建行(0939)之爭,中行(3988)雖是最老資格的國際外匯業務行,但已取得多個重大市場利益,包括香港(港澳)、台灣、大馬、柬埔寨、法國、德國、盧森堡、澳洲等。相對於工行,在爭奪清算行市場而言,剛卸任董事長的姜建清在兩三年前發力,取得新加坡人民幣清算行,打破中行在亞洲的壟斷地位,並進軍北美洲,成為加拿大人民幣清算行;去年再下一城,在中美洲的墨西哥,取得人民幣清算行地位。可以說,工行在北美洲、中南美洲的人民幣業務已取得優勢,倘若美國亦獲人行授權,可謂順理成章,何況工行當今為世界最大市值、最賺錢銀行,與美國市場相當匹配。
至於建行去年取得倫敦人民幣清算行,亦為世界第二大市值銀行,而在過去兩三周「北水」透過「港股通」連續大盤掃建行,顯然有利好消息在醞釀,倘若美國人民幣清算行落入建行手中,亦屬有跡可尋。工、建行誰奪花旗寶座,有待下回分解。