葉尚志 第一上海首席策略師
6月10日。港股在端午節假期後復市，但是謹慎觀望氣氛未能散去。市場靜待MSCI納入A股的消息公佈，加上外圍市場加大了對英國脫歐公投的關注，避險情緒出現了升溫，都加劇了市場謹慎觀望的態度。另一方面，在MSCI公佈是否納A的結果前夕，市場繼續有鎖定倉位的操作，令到盤面的總體回整壓力出現加劇，早前已率先炒高了的股份，都出現了大面積的集體下跌。操作上，建議現時仍不宜過分激進，先控制倉位做好風控，會是比較穩妥的部署策略。
靜待MSCI公佈納A結果
恒指在周五出現低開低走，在盤中一度下跌280點低見21,017，在MSCI公佈納A結果前夕，市場有趁高回吐的傾向，而英脫歐公投日期迫近，避險情緒出現升溫，權重股匯豐控股（0005）跟隨外圍下跌2.27%，是拖累大盤的原因之一。恒指收盤報21,043，下跌255點或1.19%，國指收盤報8,832，下跌196點或2.16%。另外，港股主板成交量有545億多元，而沽空金額有73.1億元，沽空比例回升至13.41%。至於升跌股數比例是379：1,128，日內漲幅超過10%的股票有14隻，日內跌幅超過10%的股票有6隻。
權重指數股方面，信心指標股騰訊（0700）獨力支撐大市，而有攻守兼備特性的公用股和高息股，股價亦能夠繼續頂在高位，其中，領展（0823）漲了2.21%至50.75元收盤，再創新高。然而，匯控（0005）跌回到50元關口以下報收，內地金融股經歷了三周來的反彈後，亦出現全面受壓回整。事實上，正如我們指出，由於MSCI納入A股的消息結果，是A股及港股市場目前的聚焦點，其結果如何對於市場總體會有關鍵影響，亦由於大市以及相關股在過去三周已偷步炒高了，在MSCI周三公佈結果前夕，市場有趁高先鎖定倉位的操作傾向，而這種操作在周五仍在繼續，令到盤面出現較明顯的集體回整走勢。其中，一些處於強勢的中小票品種，亦出現了高位回吐，楓葉教育（1317）跌了5.24%，敏華控股（1999）跌了3.98%，舜宇光學（2382）跌了6.12%。
資金有流向債市傾向
外圍市場方面，隨着英國公投是否脫歐的日期逐步迫近，總體避險情緒開始出現提升。資金有流向債市的傾向，帶動環球國債孳息率創出新低。其中，以10年期國債來看，美國債息率下跌至1.67%，是三個月的新低，而瑞士和日本的債息率，更是繼續處於負利率的水平。另外，在美國加息時點出現延後的背景下，韓國央行趁機在周四宣佈把基準利率調降至1.25厘的歷史低位，消息對近期已彈到高點的韓國股市，未能帶來進一步的刺激推動，KOSPI指數連跌兩日，周五再跌0.32%至2,017收盤。
（筆者為證監會持牌人士）