韋君
港股在7月首個交易日高開高走，恒指最多升371點，埋單計數仍有264點進賬，收報21,059點，「七翻身」可算有一個好開始。市場憧憬英國或推寬鬆措施，有利內房及本地地產股的表現。事實上，昨日一眾藍籌股之中，便以長實地產(1113)、新地(0016)和恒隆地產(0101)升逾3%表現較突出。
至於國指成份股方面，萬科A股(000002.SZ)雖否決召開股東會並恢復買賣，股價更停牌完場，惟其H股(2202)依然有不俗的升勢，收報16.22元，升1.02元或6.71%。另一方面，內地普通金屬股也為市場焦點，其中鞍鋼(0347)更近1成完場。市場熱錢有跡象回流至實力行業龍頭股，觀乎中國建材(3323)也在追落後買盤推動下，走高至3.48元報收，升0.1元或2.96%，成交增至近7千萬元。
中建材集團主營業務包括水泥、輕質建材、玻璃纖維及復合材料、工程服務四大板塊。集團在內地淮海經濟區（位於山東省南部、江蘇省北部、河南省東部及安徽省北部）從事水泥生產及石膏板。同時，製造1.5兆瓦級風機葉片，及提供浮法玻璃生產線和新型干法水泥生產線設計及／或工程總承包服務。集團亦透過中國玻纖（集團的聯營公司）經營玻璃纖維業務。
行業整合 併購潛力待顯
受到建材行業去年需求增速明顯下滑的影響，集團去年盈利大減83%至10億元人民幣，而今年首季經營狀況困難，首季盈利仍按年跌44.5%至1.6億元人民幣。儘管中建材業績表現欠佳，但低迷的股價料已漸反映相關的利淡因素，而該股現價賬率僅0.38倍，對比安徽海螺(0914)市賬率1.22倍，反映前者明顯被大低估。另一方面，過去一年內地水泥價格持續走跌，行業利潤虧損，因此解決供求不平衡、淘汰過剩產能成為行業當務之急，安徽海螺水泥（0914）和華潤水泥控股（1313）上月中已簽訂戰略合作協定，料將加速行業整合。
中建材作為行業龍頭，未來併購的潛力有待發揮，股價處於年內偏低水平，無疑提供趁低收集的時機。可考慮現水平伺機吸納，若短期升穿1個月高位的3.76元，下一個目標將上移至5元水平。