■央行昨公佈，6月新增貸款1.38萬億元人民幣，為年內第三次單月超萬億，但同時數據顯示經濟下行壓力也大 。 資料圖片6月新增貸款1.38萬億 居民房貸佔比四成
香港文匯報訊（記者 海巖 北京報道）中國央行昨公佈，6月新增貸款1.38萬億元（人民幣，下同），為年內第三次單月超萬億。持續放量的信貸湧向按揭房貸和政府基建領域，6月以按揭貸款為主的居民中長期貸款創歷史新高5,639億元，佔全部新增貸款41%。央行指目前市場流動性充裕。分析人士預計，未來信貸或回落，但市場流動性有望持續改善，降準預期下降。但同時，數據顯示經濟下行壓力也大。
今年上半年貸款增加7.53萬億元，同比多增近萬億元，創歷史最高紀錄。交通銀行金融研究中心研報指出，新增貸款規模超預期，一方面反映了銀行半年度衝業績時點效應的衝動，另一方面可能有新項目實施帶動企業中長期貸款增加較多。另外，樓市持續火爆，令居民和中長期貸款持續大幅增長。
M2餘額149萬億超GDP一倍
從貸款結構來看，個人按揭貸成為了天量信貸投向重點之一。上半年住戶部門貸款增加2.95萬億元，其中，中長期貸款增加2.62萬億元。6月居民中長期貸款創歷史新高5,639億元，佔全部貸款的41%。
從貨幣供應看，6月末，廣義貨幣（M2）餘額149.05萬億元，同比增長11.8%。央行統計調查司司長盛松成在金融數據通氣會上表示，M2增速與上月末和去年同期持平，都是11.8%，這在歷史數據上較少見，說明貨幣供應量較為平穩，沒有大起大落，是好的現象。
他解釋，M2增速平緩的主要原因一個是銀行承兌匯票大幅減少，導致企業保證金存款下降，進而使得M2放緩；地方債券大量發行，導致銀行體系貨幣派生能力下降；三是外匯佔款近期持續下降，引起派生存款減少。
「儘管M2增速不是很高，但實際上增速和增量已經不小了。」盛松成指出，目前M2餘額已經接近150萬億元，超過GDP的一倍，在全世界都是較高水平，說明市場流動性比較充裕。
企業貿易減 銀行「死錢」多
不過，6月末狹義貨幣M1餘額44.36萬億元，同比增長24.6%，增速分別比上月末和去年同期高0.9個百分點和20.3個百分點。另外，今年上半年未貼現的銀行承兌匯票也出現大幅萎縮。盛松成解釋稱，這主要是企業投資意願低「持幣待投」傾向明顯，企業貿易往來減少，表明經濟下行壓力仍大。
對於未來信貸走勢，中金研報預計，隨着下半年房地產和基建放緩，未來貸款增量仍將逐步回落，資產荒壓力再現，新增信貸將回落。
另外，M1和M2持續背離顯示企業資金雖然寬鬆，但並沒有加快支出，不少資金沉澱在銀行存款狀況，成為「死錢」，沒有重新轉化為M2，對經濟正面作用也不大。
中金預計，未來幾個月財政存款投放仍會加快，結合近期人民幣匯率開始重新企穩，外匯佔款也會開始恢復，資金面邊際上會繼續改善，即使央行投放力度減弱也無礙資金面的寬鬆。
招商證券也指出，央行於7月13日投放中期借貸便利合計2,590億元，對沖2,270億元到期規模，資本外流規模風險可控，降準的必要性下降。