在投資、消費的支撐下，今年第三季，內地的國內生產總值（GDP）按年增長6.7%，連續3個季度保持6.7%。符合權威人士定義的經濟「L型」走勢。房地產業對投資和消費的帶動作用明顯，政府調控房地產最終是保持經濟的穩定增長。
民間投資增速止跌回升
從投資方面看，政府和社會資本合作項目(PPP)帶動民間投資增速回升，房地產和基建支撐投資企穩。PPP受加速落地影響，9月民間投資增速止住下跌勢頭回升至2.5%。第三季房地產投資增速逐月上行至5.8%，基建投資增速雖下滑0.3個百分點至19.4%，但仍於高位運行，地產及基建對固定資產投資有明顯的支撐作用。
從消費方面看，汽車消費同比維持在13.1%的高位，部分帶動石油及製品類增速繼續上漲0.2個百分點，是9月消費增速上升的主因。而糧油、食品類、服裝鞋帽及針紡織品類、中西藥品類消費增速均有所下滑。與房地產相關的家用電器類消費增速止跌回升。
國家統計局的數據顯示，1月至9月，全國房地產開發投資佔全國固定資產投資總額17%；商品房銷售額按年激增41.3%。房地產帶動相關消費，1月至9月建築及裝潢材料按年增長15.4%，傢具增長13.9%，家電及音像器材設備零售額增長7.9%。
可見，房地產的經濟支柱地位暫時無法替代。因此，若樓市破裂會對經濟造成傷害，甚或引發系統性金融風險。
為防止房地產的大起大落對經濟帶來不利的影響，一方面，政府在10月啟動樓市調控，但調控相對溫和，目前僅20多熱點城市實施調控，其他城市還在按照既定的房地產政策，像去庫存這樣的政策來管理。
政府增基建抵負面影響
另一方面，為對沖樓市調控對經濟帶來的負面影響，政府明顯加大基建和財政投資力度。國慶日後，財政部等20個部門聯合公佈第三批PPP示範項目，確定516個專案，涉及總規模突破10萬億元人民幣，項目投資總額高達1.17萬億元人民幣。
■太平金控．太平証券（香港）研究部主管陳羡明