第一上海首席策略師葉尚志
1月9日。受到外圍股市的帶動，港股大盤繼續跌後反彈的行情，恒指仍企50日線22,461以上，但是大市成交量依然不振，對於目前的回升走勢要有所保留，未許過分樂觀看多。美國短期加息憂慮下降，人民幣兌美元貶值速度減慢，是令到近期港股出現跌後反彈的觸發原因，但是資金是否已回流市場、港股是否已扭轉中期弱勢，我們現時仍在考察驗證。
技術上，恒指的中期重要阻力關口維持在23,000，要升穿此阻力關口後，才可望重拾強勢，否則的話，對於近期的回升走勢，只能以跌後的技術性反彈來看待，操作上要保持謹慎，並且可以考慮趁目前的反彈回升，來調控鎖定一下倉位。
中石油東航聯通續走強
恒指出現窄幅震動的行情，日內波幅僅有150點，波動範圍在22,476至22,626之間。中石油(0857)再創52周新高，依然是目前的強勢指數股，但是在缺乏其他指數股接力跟上的情況下，市場人氣未可獲得提振。恒指收盤報22,559，上升56點或0.24％；國指收盤報9,602，下跌9點或0.09％。另外，港股主板成交量進一步回降至513億多元，而沽空金額有48.5億元，沽空比例9.45％，多空雙方仍處於離場狀態。至於升跌股數比例是629：913，而日內漲幅超過10％的股票有19隻，日內跌幅超過10％的股票有10隻。
受惠於油價的升勢，加上集團混改指導意見已獲原則通過，中石油(0857)近期表現出相對強勢，再漲了2.31％至6.18元收盤，並且在盤中再度創出6.27元的52周新高。事實上，在過去的兩個月，中石油已形成了一浪高於一浪的向好發展模式，而前一級浪底在5.67元，是股價目前的技術圖表支持位。至於其他的混改概念題材股方面，東航(0670)和中聯通(0762)，都分別漲了有0.5％，在大盤未失穩定性之前，估計仍可望有後續伸延性。
外圍股市方面，在特朗普去年11月上旬當選美國總統後，美股三大指數包括道指、標普500以及納指，終於站到了同步創新高的行情裡，目前可以說是進入了整體強勢，在本月20日特朗普正式上任前，不排除美股有進一步推高的傾向。至於A股方面，連跌五周後，在上周出現盤穩回好，呈現出跌後反彈的走勢。正如我們早前指出，如果上綜指能夠升穿3,140至3,170阻力區的話，將可發出回穩的信號。以上綜指的收盤價3,171來看，相信已有突破阻力表現回穩的機會，上綜指有望進一步上試3,200至3,245區域。(筆者為證監會持牌人士，沒持有上述股份)